L'activité a continué d'augmenter dans la zone euro en janvier (indices PMI flash HCOB)

L'activité du secteur privé de la zone euro a continué d'augmenter en début d'année 2026, poussée à la hausse par une expansion du volume global des nouvelles affaires, montrent les données préliminaires de PMI HCOB pour janvier. Parallèlement, l'optimisme des entreprises quant à une croissance de leur activité dans l'année à venir a atteint un sommet de vingt mois. Sur une note moins positive toutefois, l'enquête signale un recul de l'emploi pour la première fois depuis quatre mois dans la zone de la monnaie unique, tendance reflétant une forte baisse des effectifs en Allemagne.

L'indice désaisonnalisé Flash PMI composite HCOB de l'activité globale dans la zone euro, basé sur environ 85% du nombre habituel de réponses à l'enquête et produit par S&P Global, s'est ainsi maintenu à 51,5 en janvier, signalant une treizième hausse mensuelle consécutive de l'activité du secteur privé. Comme en décembre, la croissance a toutefois été modérée et la plus faible depuis septembre 2025. Le consensus était positionné à 51,9.

L'indice PMI Flash HCOB de l'activité de services se replie à 51,9 (52,4 en décembre et contre 52,6 attendu), sur un plus bas de 4 mois, alors que l'indice PMI Flash HCOB de l'industrie manufacturière se redresse à 49,4 (48,8 en décembre et vs 49,2 de consensus).

Dr. Cyrus de la Rubia, Chef économiste à Hamburg Commercial Bank, commente ainsi les derniers chiffres de l'enquête: "la reprise du secteur privé de la zone euro reste timide en janvier. L'indice PMI du secteur manufacturier continue de mettre en évidence la faiblesse des performances des fabricants tandis que dans le secteur des services, la croissance de l'activité a quelque peu ralenti par rapport à décembre. Le rythme de la croissance économique globale de la région demeure ainsi inchangé. L'indicateur prospectif des nouvelles affaires, qui continue d'indiquer une croissance modeste de la demande, ne change rien à la donne et suggère au contraire le maintien des mêmes conditions dans les mois à venir ".