France /Eco : plus forte croissance de la production depuis presque quatre ans dans le secteur manufacturier

Les dernières données PMI mettent en évidence la plus forte hausse de la production manufacturière depuis près de quatre ans en début d'année 2026, l'activité des fabricants ayant ainsi augmenté pour la première fois depuis mai 2025. S'étant redressé de 50,7 en décembre à 51,2 en janvier, l'indice des acheteurs PMI HCOB pour l'industrie manufacturière française, produit par S&P Global, atteint ainsi un sommet de quarante-trois mois et indique une accélération de la croissance du secteur en début d'année 2026. Selon les données sectorielles, qui couvrent les principales catégories de biens industriels, la croissance globale du secteur manufacturier a reposé sur une expansion des sous-secteurs des biens intermédiaires et des biens de consommation.

Jonas Feldhusen, Junior Economist à la Hamburg Commercial Bank, commente ainsi les derniers résultats de l'enquête : "l'année 2026 démarre sous de meilleurs auspices pour le secteur manufacturier français. L'indice PMI s'est de nouveau redressé en janvier, et signale un deuxième mois consécutif d'expansion - une première depuis près de quatre ans. Il reste à déterminer si ce rebond marque réellement la fin de la longue période de contraction enregistrée dans le secteur. En janvier, le redressement de l'indice PMI a principalement reposé sur un renforcement de la croissance de la production, tendance que les fabricants attribuent à une conjoncture plus favorable sur les marchés ainsi qu'à des reconstitutions de stocks. Il serait toutefois prématuré de parler de reprise durable, celle-ci supposant une amélioration significative de la demande. Les efforts de l'Europe pour renforcer son autonomie stratégique en matière de politique de défense s'intensifient et, bien que l'environnement commercial reste fragile en raison des droits de douane, les répercussions des nouvelles mesures annoncées par le gouvernement américain sont nettement moins déstabilisantes qu'elles ne l'étaient il y a un an. Ensemble, ces deux évolutions pourraient même donner une impulsion au secteur manufacturier français en 2026".