Accélération de la contraction de l'économie de la zone euro en mai (indices PMI S&P Global)

Les dernières données PMI S&P Global mettent en évidence la plus forte contraction de l'économie de la zone euro depuis dix-huit mois, l'activité ayant en outre, pour la première fois depuis la fin de l'année 2024, enregistré deux mois consécutifs de repli. Cette baisse de l'activité s'explique par une nouvelle contraction du volume global des nouvelles affaires, à laquelle le plus fort recul des ventes à l'export depuis cinq mois observé en mai a fortement contribué. La dégradation de la conjoncture se reflète également dans l'évolution du marché de l'emploi, le repli des effectifs dans les entreprises privées de la zone euro s'étant accentué par rapport au mois d'avril.

Le repli de l'indice désaisonnalisé PMI composite S&P Global de l'activité globale - une moyenne pondérée de l'indice PMI de la production manufacturière et de l'indice PMI de l'activité du secteur des services -s'est donc poursuivi en mai. À 48,5 contre 48,8 en avril et 47,5 en lecture préliminaire, l'indice ne signale qu'une baisse modérée de l'activité, le rythme de la contraction a toutefois été le plus marqué depuis un an et demi. Le recul de l'activité global a résulté des mauvaises performances du secteur des services, la production manufacturière ayant en effet continué d'augmenter (à un rythme toutefois moins soutenu qu'en avril).

À 47,7 en mai (vs 46,4 en première lecture), l'indice PMI pour le secteur des services s'est maintenu en territoire négatif, signalant ainsi une nouvelle baisse mensuelle de l'activité des prestataires de services. S'étant toutefois très légèrement redressé par rapport à avril (47,6), il indique un ralentissement marginal de la contraction.

Chris Williamson, Chief Business Economist à S&P Global Market Intelligence, affirme : "l'activité ayant reculé pour un deuxième mois consécutif en mai dans le secteur privé de la zone euro, une contraction de l'économie de la région au deuxième trimestre apparaît de plus en plus probable. Le niveau des données PMI suggère en effet, à moins d'un changement significatif de tendance au mois de juin, une baisse trimestrielle du PIB de l'ordre de 0,2%. Par ailleurs, les tensions sur les prix se sont intensifiées, atteignant leur niveau le plus élevé depuis plus de trois ans, ce qui laisse craindre une inflation proche de 4% dans les prochains mois".