Worldline : -65% depuis le 1er janvier

Worldline campe sous les 3 euros ce mercredi, à 2,95 euros, après avoir été chahuté dernièrement dans le sillage de l'annonce d'une lourde perte nette au premier semestre en lien avec des dépréciations d'actifs de 4,1 milliards d'euros... Sur les six premiers mois de l'exercice, le spécialiste des paiements a accusé ainsi un déficit net de 4,218 milliards d'euros pour un chiffre d'affaires de 2,205 MdsE, en repli de 3,4% sur un an (+0,8% excluant les arrêts de commerçants et la base de comparaison des terminaux). L'EBE ajusté atteint 401 millions d'euros (18,2% du chiffre d'affaires), en baisse de 21,9%. "Compte tenu de la sous-performance récente et des défis rencontrés, ainsi que de l'évolution pérenne de l'environnement européen et du marché des paiements, le groupe a comptabilisé des dépréciations d'écarts d'acquisitions d'un montant de 4,1 milliards d'euros, affectées exclusivement à l'activité Services aux Commerçants", a précisé le groupe.

À la fin du semestre, la dette nette s'élevait à 2,125 MdsE, y compris les contrats de location selon IFRS 16, soit 2,2 fois l'EBE des douze derniers mois. Au 30 juin, Worldline disposait d'une trésorerie de 1,57 MdE. Après le remboursement de l'obligation convertible de juillet 2025, la trésorerie de Worldline s'élève à 1,17 MdE.

Un contrôle strict des investissements

Pour 2025, Worldline anticipe une baisse organique des ventes à un chiffre en bas de fourchette (low single digit percentage), avec une amélioration au S2 par rapport au S1, tirée par la réduction progressive des éléments non récurrents. L'EBE devrait se situer entre 825 et 875 ME, impacté par une baisse du chiffre d'affaires et un mix client et secteur encore négatif, tout en étant soutenu par notre programme d'économies de coûts. En conséquence, en milieu de fourchette de la guidance d'EBE, le flux de trésorerie disponible devrait être neutre, avec un contrôle strict des investissements. Les coûts cash de restructuration, hors Power24, devraient s'élever à environ 150 ME, incluant les coûts liés à la simplification du portefeuille d'activités et à l'optimisation des effectifs...

Par ailleurs, après avoir mandaté au début du mois le cabinet de conseil financier Accuracy pour auditer son portefeuille de clients à haut risque, l'entreprise indique que les conclusions préliminaires d'Accuracy montraient qu'il semblait qu'aucune résiliation significative de clients ne soit à prévoir au sein des entités réglementées et Worldline s'est dit "convaincu qu'aucune résiliation supplémentaire significative de ce type ne sera nécessaire".

Enfin, le groupe a annoncé le renouvellement de son équipe dirigeante et notamment la nomination de Srikanth Seshadri au poste de directeur financier, qui succédera à Gregory Lambertie à compter du 8 septembre. Parmi les derniers avis de brokers, Goldman Sachs reste 'neutre' sur le dossier avec un objectif ramené de 5,70 à 3,50 euros, tandis que BNP Paribas Exane est tout aussi 'neutre' avec un objectif ajusté à 2,90 euros. La Deutsche Bank conserve enfin le dossier avec un cours cible à 3,60 euros. Le titre accuse un retard de 65% depuis le 1er janvier.