Reworld Media : recule après les annonces

Reworld Media recule de 7% à 1,46 euro, alors que le groupe a annoncé un chiffre d'affaires consolidé de 529,3 millions d'euros au 31 décembre 2025, marqué par une légère croissance de son chiffre d'affaires au second semestre (+0,6%). L'Ebitda consolidé est de 55,4 ME. Il progresse de 3%. La marge d'EBITDA du Groupe est de 10,5%. Elle s'améliore grâce aux fortes performances du pôle 'BtoB' et à la résilience du pôle 'BtoC'. Le pôle 'BtoB' confirme son rôle moteur et prend un poids croissant, représentant désormais 60% du chiffre d'affaires total du Groupe et 70% de l'Ebitda. Le résultat net consolidé s'établit à 19,9 ME, en recul de -20,6% à -5,2 ME, après impact d'un résultat exceptionnel de -15,5 ME (-9ME en 2024), n'altérant pas les fondamentaux économiques...

Au bilan, Reworld Media affiche des fonds propres consolidés en hausse à 251,5 ME au 31 décembre 2025 et une trésorerie de 96,8 ME, en nette amélioration (2024 : 86,7 ME). L'activité a généré un flux de trésorerie d'exploitation de 58 ME sur l'exercice (52,3 MEven 2024). Le groupe poursuit sur sa trajectoire de désendettement avec une réduction de la dette financière brute de 10,6 ME à 177,8 ME au 31 décembre 2025. La dette nette recule à 81 ME (101,7 ME2024), soit un ratio d'endettement net de 1,5x l'Ebitda en 2025 (1,9x en 2024).

Portzamparc parle d'une publication "qui confirme la résilience des résultats du groupe, le succès de ses investissements dans le social, un positionnement prometteur sur les LLMs, tout en délivrant une importante génération de cash. Des éléments qui ne justifient pas l'ampleur de la décote actuelle (25 PE 5x, FCF yield 24% / 26 PE 4x FCF yield 31%)" selon l'analyste qui confirme son opinion 'Acheter' avec un TP qui passe de 4,5 à 4,2 euros.