Maurel & Prom : l'Amérique latine en action

Maurel & Prom qui s'apprête à profiter de la réouverture des vannes pétrolières au Venezuela a annoncé en attendant, que, suite à l'approbation délivrée par l'Agence Nationale des Hydrocarbures colombienne ("ANH"), les transactions précédemment annoncées concernant l'acquisition par M&P d'une participation totale de 61% et du rôle d'opérateur dans la licence gazière Sinu-9 en Colombie ont été finalisées avec succès lundi 5 janvier. Les transactions se composent de deux acquisitions, pour une contrepartie totale de 229 M$ :

- une participation de 40% acquise auprès de MKMS Enerji Anonim Sirketi (filiale de NG Energy International Corp). L'accord a été signé le 9 février 2025, avec une date d'effet économique au 1er février 2025 ; - une participation complémentaire de 21% acquise auprès de Desarrolladora Oleum de C.V. et Clean Energy Resources, incluant le transfert du rôle d'opérateur. Les accords ont été signés le 2 juillet 2025, avec une date d'effet économique à la finalisation.

En tenant compte des paiements anticipés déjà effectués par M&P, le solde total de la contrepartie restant à verser s'élève à 185 M$. Sur ce montant, 78 M$ ont été payés à la finalisation, le solde de 108 M$ étant payable en plusieurs versements au cours de l'année 2026.

Mode d'emploi

A l'issue de la levée de l'ensemble des conditions usuelles restantes de finalisation, M&P détient désormais une participation de 61% dans la licence Sinu-9 et en assume le rôle d'opérateur. M&P conserve également une option lui permettant d'acquérir une participation additionnelle de 5% dans Sinu-9 auprès de NG Energy pour un montant de 18,75 M$ dans un délai de 12 mois, sous réserve d'ajustements liés aux flux de trésorerie depuis la date d'effet économique du 1er février 2025.

Sinu-9 a été mis en production en novembre 2024 dans le cadre de l'essai de long terme en cours des puits Magico-1X et Brujo-1X. La capacité de production à 100% s'établit autour de 21 Mpc/j depuis juillet, suite à la mise en service de l'unité principale de traitement. Les infrastructures d'évacuation existantes permettent aujourd'hui une production à 100% de 30 Mpc/j, capacité qui sera portée à 40 Mpc/j d'ici le deuxième trimestre 2026. Le démarrage de la campagne d'exploration de six puits est prévu en février 2026.

"L'évolution de la situation politique au Venezuela est à suivre de près alors que nous estimions, en mars dernier, la valorisation des activités vénézuéliennes du groupe à 2,6 euros/action (sur base d'une remontée cash sous forme de dividendes de 100 M$/an). Notons également que le groupe a procédé à la cession de sa participation de 20,07% dans Seplat Energy pour 496M$ (soit une base de 305 pence par action) ce qui viendra renforcer la situation bilancielle du groupe et couvrir, notamment , les 230 M$ d'investissements sur Sinu - 9 en Colombie" commente Portzamparc qui vise un cours de 5,70 euros sur le dossier, ce qui correspond au cours de ce mercredi 7 janvier, en baisse de 2,5% ce matin après la forte hausse de la valeur ces dernières semaines.