Manitou : sur les 20 euros
Sans plus ?
Manitou reprend timidement 0,5% à 20,15 euros ce lundi, alors que le groupe a subi dernièrement une violente correction. Le groupe spécialisé ans le matériel de manutention anticipe désormais une marge opérationnelle courante 2025 de l'ordre de 5,5% contre 7,5% en 2024 malgré un chiffre d'affaires attendu stable. "Cette perspective s'inscrit dans la continuité de l'activité moins soutenue observée au second semestre 2024 et pourrait évoluer, notamment en raison des incertitudes liées à l'actualité géopolitique, a souligné le management.
La déception sur la guidance de MOP pour 2025 (50 pb en dessous de ses attentes) a conduit Oddo BHF à couper de 7% ses prévisions de BPA et à sortir la valeur de sa liste 'Convictions Nextcap' après un bon parcours boursier. L'objectif de cours a été actualisé de 26,5 à 25 euros, mais le courtier est resté à 'surperformer' sur le dossier. Les multiples de valorisation s'avèrent attractifs par rapport à l'historique (VE/EBIT = -20%, PE = -40%) mais il ne faudrait pas que le cycle de reprise des commandes observé depuis l'été soit remis en cause par des facteurs exogènes difficilement prévisibles (incertitudes géopolitiques et tarifs douaniers). Parmi les autres avis de brokers, Kepler Cheuvreux a dégradé le dossier à 'conserver' avec un objectif ramené de 27 à 22 euros.
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