Lumibird : et maintenant ?

Lumibird recule de 3,8% à 22,90 euros ce mercredi, alors que le groupe a vu son EBITDA 2025 augmenter de 38,3% à 45,6 ME, soit une marge de 20,2% du chiffre d'affaires. La marge d'EBITDA atteint 21,5% pour la division Médical (20,6% en 2024) et 18,9% pour la division Photonique (v10,8% en 2024). Le résultat opérationnel courant, à 25,7 ME, a progressé de +71,7%, avec une augmentation plus modérée des amortissements (+1,4 ME) par rapport aux années passées qui avaient fait l'objet d'investissements importants. Le résultat opérationnel a augmenté de 106%, grâce à des coûts de croissance externe en baisse et du fait de l'absence des coûts de réorganisation qui avaient porté en 2024 sur les implantations au Canada. Le résultat net ressort à 14 ME contre 5,7 ME en 2024. Le spécialiste des technologies laser proposera à la prochaine AG un dividende de 0,37 euro par action.

Lumibird anticipe pour l'année en cours la poursuite de la dynamique de croissance et de performance financière, sous réserve des éventuelles conséquences géopolitiques du conflit au Moyen-Orient. Pour la division Photonique, Lumibird explique que la croissance reste portée par les activités Défense/Spatial, l'accélération des activités Medtech et la relance des activités ETS. La division Médical bénéficie d'un portefeuille produit innovant avec une position de leadership et une organisation commerciale renforcée... "Après un exercice 2024 décevant, 2025 ainsi que les perspectives 2026 confirme nt le retour rapide de Lumibird sur des niveaux de marge plus normatifs sur la base d'une dynamique de croissance encore plus forte" commente Portzamparc qui estime que "Lumibird devrait continuer de profiter d'une excellente visibilité, d'un news flow défense porteur et d'un momentum opérationnel particulièrement favorable (accélération de la croissance et amélioration de la marge)". Verdict : "Nous confirmons notre opinion 'Acheter' et relevons notre TP de 27,2 à 28,3 euros".