Jacquet Métals : à la marge...

Jacquet Metals remonte de 1,2% à 17,58 euros ce jeudi, alors qu'au 30 septembre, le chiffre d'affaires consolidé s'est établi à 1,427 milliard d'euros, inférieur de -7,5% à celui du 30 septembre 2024 (1,543 MdE). La marge brute s'élève à 336 ME et représente 23,5% du chiffre d'affaires (23,5% au 3e trimestre) contre 330 ME plus tôt (21,4% du chiffre d'affaires). L'Ebitda courant s'établit ainsi à 71 ME et représente 4,9% du chiffre d'affaires (61 ME au 30 septembre 2024 ; 3,9% du chiffre d'affaires). Le Résultat Opérationnel Courant s'élève à 40 ME (2,8% du chiffre d'affaires). Le Résultat Net Part du Groupe est de 9 ME (4 ME au 30 septembre 2024). Le résultat 2025 intègre une charge financière de 2,1 ME dont 1,1 ME sans impact sur les capitaux propres (correspondant à l'impact de l'inflation de 2022 à 2024).

Au cours des 9 premiers mois de l'année, le groupe a généré un flux de trésorerie d'exploitation positif de 60 ME. Le Besoin en Fonds de Roulement opérationnel s'élève à 573 ME au 30 septembre 2025 (30,9% du chiffre d'affaires) contre 564 ME fin 2024 (28,6% du chiffre d'affaires), avec des stocks en baisse de 48 ME (567 ME fin septembre 2025 par rapport à 615 ME fin 2024).

Après financement des investissements, l'endettement net s'élève à 170 ME pour des capitaux propres de 650 ME soit un ratio d'endettement net ('gearing') de 26% (27 % à fin 2024. Fin septembre 2025, la trésorerie s'élève à 169 ME et les lignes de crédit à 742 ME (dont 404 ME non utilisés). Portzamparc ajuste légèrement son scénario (CA -6,8% avec un Ebitda de 97,4 ME). De quoi ajuster légèrement sa cible de 21,8 à 21 euros avec un avis à 'conserver' sur le dossier.