EssilorLuxottica : une vision augmentée

EssilorLuxottica reprend 0,6% à 238 euros ce jeudi, alors que selon Bloomberg, Apple pourrait lancer la production de ses premières lunettes connectées à puce dès décembre prochain, en vue d'une possible commercialisation en 2027. Cet article a ravivé les inquiétudes quant à la concurrence accrue sur le marché des lunettes connectées... "Bien qu'Apple semble avoir développé ses propres montures en interne, on ignore encore si l'entreprise prévoit de nouer des partenariats avec des fabricants de verres et/ou des opticiens établis - comme l'a fait Google - afin de maximiser le potentiel d'adoption et de garantir la compatibilité avec les corrections optiques" commente le broker Stifel qui continue de considérer l'arrivée de Google et d'Apple "comme un atout pour le secteur"..."Leur présence devrait en effet accélérer la sensibilisation des consommateurs et élargir le marché potentiel... EssilorLuxottica, pour sa part, conserve plusieurs atouts concurrentiels clés : une combinaison de matériel et d'esthétique, la légitimité des prescriptions, un réseau de distribution inégalé, et un écosystème intégré unique de santé oculaire, qui, selon nous, positionnent le groupe pour continuer à dominer le marché des lunettes connectées à moyen terme" poursuit le broker qui reste à l'achat sur le titre en visant un cours de 333 euros.

Parmi les autres avis de brokers, Jefferies reste à l'achat avec une cible à 325 euros. Le titre avait été aidé dernièrement par l'annonce d'un chiffre d'affaires au quatrième trimestre qui s'est établi à 7,60 milliards d'euros sur la période, contre 7,15 MdsE de consensus. Les régions Amérique du Nord, EMEA et Asie-Pacifique ont toutes enregistré une croissance à deux chiffres au quatrième trimestre et sur l'exercice. EssilorLuxottica a souligné avoir vendu plus de 7 millions de paires de lunettes IA en 2025. En moyenne, durant les cinq prochaines années et à taux de change constants, le management prévoit de réaliser une solide croissance de son chiffre d'affaires total et une croissance globalement alignée de son résultat opérationnel ajusté...

Parmi les autres avis de brokers, Citi ('acheter') a estimé que les ventes du 4e trimestre étaient ressorties "nettement supérieures" aux attentes concernant les objets connectés. Ces résultats constituent "une nouvelle preuve de la dynamique du marché des lunettes intelligentes"... La trajectoire des marges au second semestre et à venir "devrait dissiper les craintes récentes". Bernstein ('performance de marché') indique pour sa part que la forte croissance organique du 4e trimestre a "facilement" dépassé les attentes du consensus. L'impact dilutif sur le résultat d'exploitation "s'est également fait sentir" et est "légèrement plus important que prévu". JP Morgan est resté de son côté à 'surpondérer' avec un objectif ajusté à 335 euros.