Compagnie des Alpes : un analyste dégrade, le titre recule

Compagnie des Alpes retombe de 2,3% à 25,8 euros en début de séance. TP ICAP Midcap note que Serge Revial, maire sortant de Tignes, a été réélu ce week-end lors du 1er tour des élections municipales avec près de 56% des voix. Si l'élection d'un des deux autres candidats (Hervé Favre et Franck Malescour) aurait pu relancer le suspense autour du cas Tignes, ce dénouement laisse en revanche peu de place aux doutes concernant la poursuite du projet de SPL. Altta (Alliance Locale pour la Transition des Territoires d'Altitude), dont le maire est à l'origine, devrait donc logiquement reprendre l'exploitation du domaine de Tignes à partir du 1er juin prochain.

Le titre présente désormais peu de catalyseurs à court terme aux yeux de l'analyste. Bien que le groupe devrait réaliser un nouvel exercice 2025/26 solide, le potentiel de surperformance apparaît relativement faible. Après un re-rating de plus de 60% sur les 12 derniers mois, la valorisation semble ainsi correctement refléter les perspectives à date. Dans ces conditions, le courtier dégrade le dossier à 'conserver' avec un objectif légèrement abaissé de 29,5 à 29 euros à la suite de la MAJ de ses paramètres de marché.