Argan : -1

Argan recule de 1% à 64 euros ce vendredi après avoir présenté des revenus locatifs en hausse de +7% à 212 ME, soit un objectif annuel dépassé... Le Résultat net récurrent part du groupe est en progression de +13% à 155 ME, soit 6 E par action, avec ici aussi un objectif annuel dépassé. Le Résultat net consolidé (IFRS) part du groupe est ressorti à 245 ME, comprenant un impact positif de juste valeur de 91 ME. Le groupe revendique un patrimoine PREMIUM de 4 MdE, avec 220 ME d'investissements pour la période 2025-2026. La valorisation est de plus de 4 MdE (+4%), avec un parc occupé à plus de 99%. L'ANR EPRA NTA ressort à 91,5 E, en hausse de +7%.

2026 : Une année de croissance des revenus locatifs de 4%

Avec un programme de 165 ME d'investissements en cours de développement, les revenus devraient ainsi atteindre 220 ME, soit une progression de 4%. "Nous allons également refinancer notre obligation de 500 ME, émise en 2021, arrivant à échéance le 17 novembre 2026. Afin d'avoir le maximum de liberté pour choisir la meilleure fenêtre d'émission, nous avons mis en place un bridge de 500 ME disponible jusqu'en novembre 2027. Nous disposons également de lignes de crédit non tirées de 400 ME. Le tout nous permet donc de rembourser l'émission à sa maturité, le 17 novembre prochain.
En 2025, les émissions opérées par des sociétés à notation comparable (BBB- par S&P) se sont réalisées dans des fourchettes de taux de l'ordre de 3,5% à 4%. Dans ces conditions, le coût de notre dette, actuellement de 2,10%, serait d'environ 3%" a expliqué le management. Parmi les derniers avis de brokers, Barclays est à 'surpondérer' avec un objectif ramené de 75 à 71 euros.