Alten : accélère !

Alten accélère en ce début de semaine avec une action qui avance de près de 3% à 69,2 euros. Oddo BHF réitère son avis 'surperformer' sur le dossier à la suite d'une " publication plutôt rassurante dans le contexte actuel ". En temps normal, ce type d'inflexion permet d'enclencher un rerating mais le manque de visibilité concernant le secteur automobile et le manque d'intérêt des investisseurs pour le secteur IT & Engineering Services, considéré comme cyclique et menacé par l'IA, pourraient limiter le potentiel de rebond de l'action tant qu'il n'y aura pas un véritable retour à la croissance, souligne l'analyste. Compte tenu de la valorisation historiquement faible d'Alten en absolu et relatif avec un FCF yield de 10%, le courtier reste donc positif sur la valeur.

Également à 'surperformer' sur le titre, BNP Paribas Exane réduit sa cible de 105 à 95 euros. Enfin, Invest Securities maintient son opinion 'achat' et son objectif de 136 euros. Des résultats semestriels, le courtier retient surtout le retour d'un léger optimisme de la part du management. Si cette inflexion aura besoin d'être confirmée début 2026, le management fait état d'une stabilisation de l'activité, de perspectives favorables sur certains secteurs (Aéronautique Civile et Défense) et d'effets techniques (jours ouvrés) qui ouvrent la voie à un retour de la croissance organique en 2026 et à une amélioration de la profitabilité. Rajoutons à cela que le M&A pourrait redevenir un relais de croissance et que le message a été rassurant quant aux impacts de l'IA et de l'offshorisation... Le broker reste ainsi positif sur un titre très faiblement valorisé (FCF yield avantt BFR supérieur à 12%) qui pourrait connaître un violent rebond en cas de confirmation d'une amélioration du momentum...