A 115 milliards de dollars, Revolut pèse plus lourd que BNP Paribas

(Zonebourse.com) - La valorisation issue de la dernière cession de titres de la néobanque britannique la placerait au septième rang des banques européennes, devant des établissements centenaires. Elle intervient l'année où le groupe a décroché ses agréments bancaires complets au Royaume-Uni puis en France, qui lui ouvrent le crédit et l'épargne.

La cession secondaire de titres engagée par Revolut valorise le groupe britannique à environ 115 MdsUSD, sur la base d'un prix de 2 017 dollars par action, selon les informations rapportées par Reuters. Le montant représente une progression de plus de 50% par rapport aux 75 MdsUSD retenus lors d'une opération comparable en novembre 2025. L'opération ne lève aucun capital nouveau, puisqu'elle permet aux salariés et aux investisseurs historiques de céder des titres existants.

Rapportée aux capitalisations boursières du secteur, cette valorisation placerait la société fondée en 2015 au septième rang des banques européennes, devant BNP Paribas, dont la capitalisation s'établit à 114 MdsUSD, ainsi que devant ING, Barclays, Deutsche Bank et Société Générale. Seuls HSBC, Santander, BBVA, UBS, UniCredit et Intesa Sanpaolo conserveraient une valorisation supérieure.



Le changement d'échelle de la valorisation suit deux étapes réglementaires décisives. Le 11 mars 2026, l'autorité de supervision prudentielle britannique a autorisé Revolut Bank UK à sortir de sa phase dite de mobilisation et à opérer comme banque de plein exercice, cinq ans après le dépôt de la demande. Le groupe peut désormais distribuer prêts personnels et cartes de crédit à ses 13 millions de clients britanniques.

Le 10 août 2026, Revolut Bank SA a obtenu un agrément bancaire français de plein exercice, délivré par la Banque centrale européenne sur proposition de l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution. Le groupe opérait jusque-là en France sous passeport européen, à partir de sa licence lituanienne obtenue en 2018. Ses clients français, environ huit millions de particuliers et plus de 55 000 entreprises, basculeront progressivement vers cette entité supervisée depuis Paris et Francfort, avec un identifiant bancaire français et des dépôts couverts par le fonds de garantie national.

Cet agrément ouvre la voie à l'épargne réglementée, au crédit à la consommation et, à plus long terme, au prêt immobilier, sur le premier marché du groupe dans l'Union européenne. Revolut a annoncé un investissement de plus d'un milliard d'euros sur trois ans en Europe de l'Ouest, plusieurs centaines de recrutements et l'installation à Paris, en 2027, de son siège régional, dirigé par une ancienne dirigeante de Société Générale et de BNP Paribas. Une demande d'agrément bancaire a par ailleurs été déposée aux Etats-Unis.

Les comptes 2025 expliquent une partie de l'appétit des investisseurs. Le groupe a publié un chiffre d'affaires de 6,0 MdsUSD, en hausse de 46%, un résultat avant impôt de 2,3 MdsUSD, en progression de 57%, et un bénéfice net de 1,7 MdUSD. Son portefeuille de crédits atteignait 2,9 MdsUSD et les soldes de ses clients 67,5 MdsUSD, pour environ 70 millions d'utilisateurs dans le monde.

La comparaison avec les banques cotées appelle toutefois plusieurs réserves. La valorisation de Revolut ne résulte pas d'une cotation quotidienne mais d'une transaction privée portant sur un volume limité de titres. L'écart de taille reste par ailleurs considérable, le total de bilan d'une banque universelle comme BNP Paribas se comptant en milliers de milliards d'euros, contre quelques dizaines de milliards de dollars de dépôts pour la néobanque. La valorisation rémunère donc une trajectoire de croissance et une base de clientèle, non un stock d'actifs comparable.

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source : AOF