Veolia : guidance confirmée

Veolia annonce une croissance renforcée au troisième trimestre à +5%, soutenue notamment par la performance de l'International et les activités Eau. Le groupe évoque une confirmation de son "positionnement unique", Veolia proposant des solutions propriétaires pour sécuriser des besoins critiques comme l'accès à l'eau, ou les ressources locales. Il souligne l'amélioration de la marge d'EBITDA de +50 pbs, portée par la croissance organique et la rigueur continue des plans d'efficacité.

A neuf mois, le chiffre d'affaires atteint 33,31 milliards d'euros (+2,1% à périmètre et change constants), pour un EBITDA en hausse de 5,1% à 5,4 milliards d'euros représentant une marge de 16,2% en hausse de 50 points de base. L'EBIT courant progresse de 6,7% à 2,95 milliards d'euros.

Estelle Brachlianoff, Directrice générale, ajoute : "Veolia a enregistré une forte croissance au troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires en hausse de +5%, porté notamment par la performance de nos activités internationales et dans l'eau. Cette dynamique reflète la force de notre positionnement, qui propose des solutions uniques pour répondre à des besoins critiques. Le contexte actuel confirme que Veolia s'appuie sur de puissantes tendances structurelles, notamment la sécurité hydrique, la souveraineté des ressources et la demande croissante en services environnementaux essentiels.

Nous avons continué à améliorer notre performance opérationnelle, avec une nouvelle progression de 50 points de base de la marge d'EBITDA. Cette évolution témoigne des bénéfices de nos plans récurrents d'efficacité, de la stricte discipline de notre gestion opérationnelle et de notre capacité à mettre en oeuvre des plans d'action supplémentaires chaque fois que nécessaire.

La transformation de notre portefeuille au profit des activités internationales et innovantes, à plus forte création de valeur, progresse rapidement. L'intégration de Clean Earth a démarré avec succès, renforçant notre plateforme aux États-Unis, tandis que notre plan de cessions avance conformément à nos objectifs, avec déjà 570 millions d'euros de cessions signées, à un multiple moyen de 10,4 fois l'EBITDA. Fort de ces solides résultats, nous confirmons pleinement nos objectifs pour 2026 ainsi que notre trajectoire GreenUp".

Les objectifs 2026 sont confirmés. Le groupe vise une croissance organique solide du chiffre d'affaires excluant les prix des énergies, une croissance organique de l'EBITDA entre +5% et +6%, une croissance du résultat net courant part du Groupe d'au moins +8% à change constant avec Clean Earth, une croissance du bénéfice net courant part du Groupe par action en ligne avec celle du résultat net courant part du Groupe (grâce au plan de rachat d'actions pour compenser l'impact du plan d'actionnariat salarié), une croissance du dividende en ligne avec celle du bénéfice net courant part du Groupe par action, ainsi qu'un ratio dette nette / EBITDA égal ou légèrement supérieur à 3x avec Clean Earth.

L'acquisition Clean Earth sera relutive au niveau du résultat net courant à partir de 2027. Le PPA Clean Earth sera traité en non courant. Le programme de cessions de plus de 2 milliards d'euros sera réalisé d'ici à mi-2028, prévoit le groupe. Enfin, la trajectoire GreenUp est pleinement confirmée.