Delta Plus Group : recul organique de 4,3% de l'activité au premier semestre

Delta Plus Group a annoncé pour son premier semestre clos le 30 juin 2026 un chiffre d'affaires consolidé de 196,3 ME en croissance de 4,5%. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires atteint 100,7 ME, en progression de 8,1% en données publiées, après une hausse de +1% au premier trimestre. À périmètre et taux de change constants, l'activité ressort en retrait de 4,3% sur le semestre. La tendance organique s'améliore toutefois au deuxième trimestre, à -3,7%, contre -5% au premier trimestre.

Cette évolution recouvre des dynamiques géographiques contrastées. En Europe, le recul organique s'accentue au deuxième trimestre, à -9%, principalement sous l'effet de la contraction du marché français de la construction. À l'inverse, l'activité hors Europe renoue avec une croissance organique de +1,3%, portée par l'amélioration de la Chine, le retour à une dynamique positive en Amérique du Nord et la poursuite de la bonne performance de l'Amérique latine.

La croissance publiée de +4,5% résulte d'un effet périmètre positif de +10%, partiellement compensé par un retrait organique de -4,3% et par un effet de change défavorable de -1,1% sur l'ensemble du semestre.

La croissance publiée du semestre est soutenue par la contribution de Baspa au Chili et de Gevanta en Lituanie, acquises au deuxième semestre 2025, ainsi que par l'intégration de Sicur Delta en Italie et d'Athenas au Brésil depuis le 1er janvier 2026.

La performance organique reste pénalisée par la contraction de plusieurs marchés européens, en particulier en France, ainsi que par les perturbations liées au conflit au Moyen-Orient. Ces effets sont partiellement compensés par l'amélioration sensible de l'activité hors Europe au deuxième trimestre.

Après un impact défavorable de -3,6% au premier trimestre, l'effet de change devient favorable au deuxième trimestre, à +1,5%, bénéficiant d'une base de comparaison plus favorable sur le dollar américain et plusieurs devises qui lui sont liées, ainsi que d'une nette amélioration de la contribution du peso argentin. Sur l'ensemble du semestre, l'effet de change demeure toutefois négatif.

Lors de la publication du premier trimestre, le groupe avait précisé ne pas anticiper de croissance organique positive sur la première partie de l'exercice et souligné que la trajectoire du reste de l'année dépendrait du rythme de normalisation de l'activité dans les zones affectées par les tensions géopolitiques.

L'accalmie temporaire observée dans les derniers jours du semestre, à la faveur du cessez-le-feu, n'a pas permis selon le groupe une normalisation durable de l'activité. La reprise des tensions au Moyen-Orient et le manque persistant de visibilité sur leur durée conduisent le groupe à maintenir une approche prudente. Malgré les premiers signes d'amélioration constatés sur plusieurs marchés hors Europe et les effets attendus des actions commerciales engagées, Delta Plus n'anticipe plus, à ce stade, de croissance organique positive sur l'ensemble de l'exercice 2026. Une amélioration progressive de la trajectoire organique reste néanmoins attendue au second semestre.

Le chiffre d'affaires en données publiées devrait, pour sa part, poursuivre sa croissance sur l'ensemble de l'année, soutenu par la contribution des acquisitions récentes, dont l'intégration et les performances opérationnelles sont conformes aux attentes.

Cette amélioration devrait s'appuyer sur la poursuite de la dynamique en Amérique latine, les actions commerciales engagées en Amérique du Nord, le redressement progressif de l'activité en Chine, la bonne orientation de plusieurs pays d'Europe de l'Est, ainsi que sur la montée en valeur de l'offre.

La trajectoire du second semestre restera toutefois dépendante de l'évolution de la demande sur les principaux marchés européens et des conséquences économiques, commerciales et logistiques du conflit au Moyen-Orient.

Dans ce contexte, Delta Plus maintient une discipline de gestion stricte et confirme ses priorités : "préserver un niveau de rentabilité opérationnelle solide, poursuivre l'intégration des acquisitions et conserver une structure financière robuste", conclut le groupe.