Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
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Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Baisse d'activité pour Oeneo
Le numéro un mondial de la tonnellerie destinée à l'élevage des vins a connu un exercice 2025-26 des plus compliqués avec notamment une baisse de 9,3% de son chiffre d'affaires à 275,5 millions d'euros tandis que son résultat net a reculé de l'ordre de 10% à 26,8 millions d'euros, entraînant une légère baisse de 10 points de base de sa marge nette à 9,8%. Néanmoins, la situation financière reste maîtrisée avec par exemple un FCF de 46,4 millions d'euros ou encore un gearing de l'ordre de 17,1%. Les perspectives sont moroses avec un nouvel exercice attendu de consolidation pour la société. En Bourse, l'action est à son plus bas depuis cinq ans et se paye encore sur un PER de 20.
Un exercice à oublier pour PullUp
Son chiffre d'affaires annuel a reculé de 27,8% sur l'exercice 2025-26 à 281,4 millions d'euros. Mais attention, l'exercice 2024-25 avait bénéficié de la sortie exceptionnelle de Warhammer 40000 : Space Marine 2. L'Ebitda recule également fortement, de 42,7% à 79,6 millions d'euros. Les résultats basculent dans le rouge avec une perte nette de 12,9 millions d'euros contre un résultat net part du groupe de 19,4 millions d'euros sur l'exercice précédent. À noter également que la situation financière se dégrade avec un endettement net en hausse de 20% à 85,1 millions d'euros. L'action perd 44% depuis le début de l'année et n'est pas très chère avec une Ve/ebitda de 2. Mais le newsflow reste compliqué.
Le pessimisme de LDLC
Son chiffre d'affaires a progressé de 3,7% sur l'exercice 2025-26 à 554,1 millions d'euros avec une nette amélioration de sa rentabilité, comme en témoigne sa marge d'Ebitda ressortie à 4,4% contre 0,3% sur l'exercice précédent. Même tendance pour le résultat net part du groupe, ressorti en hausse à 10,2 millions d'euros contre une perte nette de 10,9 millions d'euros sur l'exercice précédent. Mais la dette nette explose à 42,2 millions d'euros et surtout les prévisions 2026-27 sont prudentes avec par exemple un recul attendu et significatif du chiffre d'affaires. Compte tenu de ce newsflow et même si l'action se paye sur un PER de 7, il vaut mieux rester à l'écart du dossier.
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d'investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d'investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d'achat, ni une sollicitation de vente d'instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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