Dollar Index : Plombé !

Le Dollar Index, souvent désigné par le symbole DXY ou DX, est un indicateur clé de la mesure de la force du Dollar américain par rapport à un panier de devises étrangères. Il joue un rôle stratégique dans l’analyse macroéconomique, le trading de devises, les matières premières, et même les marchés boursiers globaux. Il est largement suivi par les investisseurs, les traders et les économistes pour évaluer la force relative du Dollar sur les marchés internationaux.

Créé en 1973 par la Réserve fédérale américaine (FED), sa valeur de base a été fixée à 100. Le Dollar Index est indice de force relative du Dollar américain par rapport à un panier de devises étrangères majeures, selon la pondération approximative suivante :

Euro (EUR) : 57,6 %
Yen japonais (JPY) : 13,6 %
Livre sterling (GBP) : 11,9 %
Dollar canadien (CAD) : 9,1 %
Couronne suédoise (SEK) : 4,2 %
Franc suisse (CHF) : 3,6 %

Ses mouvements ont un impact significatif sur les marchés financiers. Ainsi, la hausse du DXY reflète généralement la confiance dans l’économie américaine, une politique monétaire restrictive (taux d’intérêt élevés) et une demande accrue pour les actifs libellés en dollars.

Il impacte entre autres, les matières premières. Celles-ci, à l’instar du pétrole ou de l’or, étant libellées en dollars, tendent à baisser lorsqu’il monte.

Il a aussi une incidence sur les marchés émergents. En effet, un dollar fort peut entraîner des fuites de capitaux et alourdir la dette libellée en USD dans ces économies. Enfin, un Dollar fort rend les exportations américaines plus chères et moins compétitives, tandis qu'un Dollar faible peut stimuler les exportations.

Plusieurs facteurs peuvent influencer ses mouvements, dont notamment les taux d'intérêt fixés par la Réserve fédérale américaine (FED). Des taux d'intérêt plus élevés peuvent attirer des investissements étrangers, ce qui renforce le Dollar.

La géopolitique a aussi une nette influence sur son évolution. Les données économiques (PIB, inflation, emploi) figurent aussi parmi les facteurs susceptibles d’agir sur la devise, de même que les flux de capitaux mondiaux.

On notera enfin que cet étalon ne reflète pas l’évolution globale du commerce mondial car il n’intègre pas toutes les devises étrangères (Yuan chinois par exemple).

En effet, après s’être stabilisé entre 101,02 et 106,5 de novembre 2022 à décembre 2024, il a effectué une fausse sortie par le haut fin 2024, avant de violemment réintégrer sa zone de congestion latérale. C’est en avril 2025, suite aux annonces de Donald Trump concernant la guerre tarifaire, que l’indice a rompu la borne basse à 101,02, pour former un plus bas de 3 ans à 97,70.

Il s’établit désormais sous la résistance majeure à 99,30 et malgré des rebonds ponctuels ne parvient pas à réintégrer l’ancienne plage de latéralisation.

La cible légitime donnée par la rupture de cette large zone permet de cibler le support majeur à 95,42.

Seule la réintégration en clôture mensuelle de la résistance majeure à 101,02 permettrait d’invalider la baisse en cours.