Brésil : signal d’achat de long terme

La stabilisation du réal et la modération progressive de la politique monétaire de la Banque centrale du Brésil redonnent de l’air aux capitaux locaux comme internationaux, dans un pays où les taux d’intérêt réels figuraient parmi les plus élevés du monde.

L’indice Ibovespa, qui regroupe les principales capitalisations du pays, a bénéficié depuis la mi-2025 d’un flux haussier porté par le rebond des matières premières et la détente des coûts de financement. Les valeurs minières et pétrolières, emmenées par Petrobras et Vale, profitent de la remontée des cours du pétrole et du fer, tandis que le secteur financier retrouve de la vigueur avec la normalisation progressive des marges bancaires. Les investisseurs notent également une configuration plus favorable pour la consommation intérieure, soutenue par un marché de l’emploi robuste et une inflation mieux contenue que l’année précédente.

À l’international, le Brésil bénéficie d’un rôle croissant au sein des économies émergentes. Les fonds dédiés aux marchés latino-américains continuent de privilégier São Paulo comme porte d’entrée stratégique, profitant de la profondeur du marché local et de la liquidité du réal. Néanmoins, les flux étrangers demeurent sensibles aux évolutions du dollar, à la trajectoire des taux américains et à l’appétit global pour le risque.

Dans ce contexte, la performance de la Bourse du Brésil en 2026 reposera sur un subtil équilibre entre politique monétaire, stabilité fiscale et dynamique des matières premières. Si la croissance se maintient autour de 2,5% et que l’inflation reste sous contrôle, le marché brésilien pourrait consolider sa place parmi les destinations les plus attractives du monde émergent. São Paulo apparaît ainsi comme un laboratoire de résilience économique et financière, où la discipline budgétaire et l’appétit pour la réforme se combinent désormais à une stratégie d’ouverture internationale pensée sur le long terme.

Cette place peut donc offrir un axe de diversification en intervenant directement sur certains titres ou en utilisant par exemple l’ETF Amundi MSCI Brazil (ISIN : LU1900066207 – Mnémonique : RIO).

Graphiquement, l’ETF a rebondi de près de 60% depuis son point bas d’avril 2025, sur son support majeur à 15,69. L’impulsion lui a permis de déborder la résistance majeure à 22,60, inviolée depuis 2012 et contre laquelle il s’était violemment replié en 2020 et en 2024.

Ce mouvement valide un signal haussier de long terme et permet de cibler la résistance majeure à 30,50 voire une extension située à 33,62.

Ce scénario serait invalidé en cas de rupture du support majeur à 22,60 en mensuel.