Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Roche Bobois proche de ses plus bas depuis trois ans

L’action perd plus de 30% sur la période dans un contexte des plus compliqués pour la consommation des ménages. En effet, son chiffre d’affaires annoncé fin janvier a reculé de 2,8% sur l’exercice 2025 à 402,5 millions d’euros tandis que son Ebitda pas encore annoncé devrait se situer entre 72 et 74 millions d’euros contre 74 millions d’euros au titre de l’exercice 2024. Il ne faut pas oublier que le spécialiste des meubles de luxe cumule de nombreux handicaps, comme ses sensibilités aux droits de douane ou encore à la parité euro-dollar. Le titre semble largement à son prix aux cours actuels avec un PER de 18, de sorte qu’il est préférable d’attendre encore un peu avant de jouer un rebond technique sur la valeur.

Guerbet se rapproche de ses plus bas depuis dix ans

Le spécialiste des produits de contraste chute de plus de 80% sur la période. Il faut dire que les mauvaises nouvelles se sont succédées depuis quelques trimestres avec par exemple une baisse de 3,5% de son chiffre d’affaires à 786,4 millions d’euros l’an dernier alors que son site de Raleigh aux Etats Unia a reçu une lettre d’avertissement de la FDA à la suite d’une inspection. Les résultats publiés le 11 mars seront à suivre de près avec notamment la promesse d’une marge d’EBE entre 10,5% et 12% (abaissée déjà de de multiples reprises) associée à un free cash flow attendu positif. La situation financière reste tendue dans le contexte actuel avec par exemple un gearing de l’ordre de 75%. L’action reste chère avec un PER de 23 sur 2026 ou encore une Ve/roc de 17.

Equasens à 10% de ses plus bas depuis cinq ans

Le leader de l’informatisation des pharmacies en France avec 42% des parts de marché abandonne plus de 60% sur le dernier quinquennat. Il faut dire que la mise en place de nouvelles fonctionnalités logicielle réclamée à l’Etat aux professionnels de santé a provoqué une nette baisse de la rentabilité tombée sous les 20%. Certes au titre de l’exercice 2025, le chiffre d’affaires a progressé de 7,2% en organique à 236,5 millions d’euros mais ça ne suffit pas à faire revenir la confiance sur le titre. Pourtant ses ratios de valorisation méritent sans doute que l’on revienne sur la valeur. En effet, non seulement l’action offre une décote historique de 60% par rapport à sa moyenne historique sur dix ans mais en plus elle se paye seulement sur une Ve/ebit de 8 aux cours actuels sur 2026.

Analyse achevée de rédiger à 9H30