Baidu : l'IA prend le relais d'un modèle publicitaire en perte de vitesse

Le chiffre d'affaires total s'est élevé à 32,1 milliards de yuans (4,47 Md$), porté par une activité Core AI-powered Business en forte progression de 49% en glissement annuel, atteignant 13,6 milliards de yuans (1,89 Md$), dépassant pour la première fois la moitié du chiffre d'affaires General Business. Ce basculement illustre la stratégie assumée du groupe : faire de l'IA le nouveau moteur de croissance, en remplacement progressif de la publicité de recherche traditionnelle, secteur historique mais désormais à maturité.

Le segment cloud IA a particulièrement brillé, avec une croissance de 79% des revenus AI Cloud Infra, portée par une forte demande des entreprises. Le marketing natif IA progresse également, avec une hausse de 36% pour les AI-native Marketing Services qui atteignent 2,3 milliards de yuans (320 M$).

Côté rentabilité, le tableau est plus nuancé. Le résultat net attribuable à Baidu s'est établi à 3,4 milliards de yuans (499 M$), pour une marge nette de 11%. En non-GAAP, le bénéfice net atteint 4,3 milliards de yuans (628 M$). Ces chiffres, bien qu'en repli par rapport aux standards historiques du groupe, ont néanmoins dépassé les attentes du marché, puisque Baidu a publié un bénéfice par action de 1,55$, contre un consensus à 1,51$.

Baidu a aussi finalisé un rachat d'actions de 172 millions de yuans (24 M$) portant sur 1 361 660 titres, depuis début février, signe de la confiance du management dans la valorisation actuelle malgré la baisse de rentabilité trimestrielle.

Autre catalyseur suivi de près par les investisseurs : Apollo Go, la division de robotaxis du groupe, qui a connu une croissance à 3 chiffres des courses entièrement autonomes, avec une expansion à 27 villes dans le monde.

La prochaine publication trimestrielle est attendue le 26 août 2026, avec un consensus de chiffre d'affaires fixé à 33,35 milliards de yuans (4,64 Md$). Les investisseurs surveilleront notamment la capacité du groupe à transformer la croissance de son segment IA en rentabilité durable.

Graphiquement, si le titre a clôturé la semaine du 22 juin 2026 sous le support majeur à 108,10, il l'a rapidement réintégré. En effet, Baidu a ainsi clôturé le large gap hebdomadaire, laissé ouvert depuis la semaine du 8 septembre 2025, avant d'entamer un rebond significatif. Ce support majeur a en effet été systématiquement préservé depuis 9 mois. Le comblement du gap et la réintégration de ce niveau clé donnent un signe de réactivation haussier.

Qui plus est, on constate que l'impulsion lui a permis de s'extraire du petit canal baissier au sein duquel il était établi depuis mi-mai. On constate par ailleurs que cette réaction a été accompagnée d'un volume significatif.

Ce mouvement permet de viser une zone située entre 135,30 et 143,50. Scénario qui offre un ratio risque/rendement intéressant, puisqu'il sera confirmé tant que le support majeur à 108,10 sera préservé en clôture hebdomadaire.