La valeur du jour à Paris - Eramet dévoile un plan de redressement pour améliorer sa rentabilité

Ce jeudi, Eramet (-0,29% à 51,65 euros) a annoncé le lancement d'un programme intitulé "ReSolution", "afin d'améliorer l’efficacité opérationnelle, réduire les coûts, rétablir la génération de trésorerie et renforcer la résilience financière". Ce programme s'articule autour de cinq axes principaux : sécurité et mine responsable ; excellence opérationnelle et productivité (incluant l'excellence commerciale) ; résilience financière ; collaborateurs ; et un portefeuille d'activités prêt pour l'avenir. Ce nouveau programme sera présenté ce jour à 14h30 lors de sa journée investisseurs.

"Augmentation potentielle de l'Ebitda de 130-170 millions d'euros"

Concernant l'axe résilience financière, Eramet dit avoir actionné un ensemble de leviers financiers pour "maintenir une liquidité suffisante et augmenter sa résilience à long terme".

Via ce programme, Eramet vise à générer un potentiel initial d'amélioration de l'Ebitda en année de pleine de 130-170 millions d'euros d'ici deux ans (aux conditions économiques de 2025), avec un plein impact attendu en 2028. Dans le détail, il anticipe entre 120 et 150 millions d'euros d'Ebitda issus de l'excellence opérationnelle et de la productivité, répartis de la manière suivante : entre 50 à 60% d'amélioration de la productivité, 30 à 40% d'amélioration de l'efficacité des coûts et des processus, et 5 à 10% d'optimisation des achats.

En outre, le groupe s'attend à générer entre 10 et 20 millions d'euros d'Ebitda provenant de l'excellence commerciale.

Cette amélioration inclut l'impact de l'augmentation des volumes de minerai de manganèse transportés, soutenue par les améliorations apportées par le programme ReSolution en matière d'efficience de la production et de fiabilité du transport. Elle ne tient pas compte de l'impact volume lié à la montée en cadence de Centenario, son projet argentin de production de lithium.

Les coûts de mise en œuvre devraient être engagés pour l'essentiel en 2026.

Objectifs 2025 confirmés

Eramet confirme ses prévisions pour 2025, comme annoncé lors dans la publication de son chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 le 30 octobre dernier. Le montant de ses investissements pour 2025 est toujours attendu entre 400 et 425 millions d'euros, un objectif que le groupe avait abaissé : la fourchette précédente était comprise entre 400 et 450 millions d'euros.

Le groupe minier présente ce programme "ReSolution" dans un environnement macroéconomique difficile. "La conjoncture macroéconomique mondiale et le contexte de baisse des prix ont continué de peser sur les opérations du groupe et la génération de trésorerie au cours des derniers mois. Les prix des matières premières, notamment le manganèse, le nickel et les sables minéralisés (zircon et ilménite), se situent toujours en bas de cycle, sous l'effet du ralentissement de l'activité industrielle chinoise, de l'incertitude macroéconomique mondiale et de pressions inflationnistes persistantes", précise le groupe minier et métallurgique mondial.

Cet environnement devrait continuer à peser sur la demande et les prix, pour l'ensemble des marchés d'Eramet. En 2026, à mesure que l'offre et la demande se rééquilibreront progressivement, les marchés devraient montrer des signes de stabilisation, avec potentiellement un soutien ponctuel en cas de perturbations des chaînes d'approvisionnement de certaines matières premières.

D'autres options à l'étude pour accélerer le programme "ReSolution"

"Le programme ReSolution est le résultat du diagnostic approfondi que nous avons réalisé durant mes premiers mois chez Eramet. Il s'agit de la première étape de notre trajectoire de redressement : un programme d'action rigoureux pour restaurer la performance et réaliser pleinement le potentiel de notre portefeuille d'actifs unique", a déclaré Paulo Castellari, directeur général d'Eramet.

Réagissant à la mise en place de ce programme, Oddo BHF explique qu'"Eramet n'est pas allé jusqu'à annoncer des mesures transformationnelles qui avaient circulé sur le marché, telles que des cessions d'actifs ou une augmentation de capital". "Les cessions d'actifs ne sont toutefois pas totalement exclues, le groupe continuant d'évaluer toutes les options stratégiques et financières susceptibles d'accélérer la mise en œuvre du programme de redressement et de soutenir une trajectoire de désendettement plus rapide", ajoute le broker.

Des informations complémentaires sur le programme ReSolution, notamment en ce qui concerne le free cash-flow et la résilience financière, seront communiquées le 18 février 2026. Il s'agit de la date à laquelle Eramet publiera ses résultats pour l'exercice 2025.

Par ailleurs, la société a aussi lancé au deuxième trimestre 2025 son programme de "cash boost" axé sur la réduction des coûts, l'optimisation du besoin en fonds de roulement et la discipline en matière de capex. Il devrait générer un impact ponctuel de 60-70 millions d'euros sur le free cash-flow en 2025.

source : AOF