La valeur du jour à Paris - Emeis va créer une foncière pour dépasser son objectif de cessions et se désendetter

Le titre Emeis (+9,96%, à 13,36 euros) est particulièrement entouré à la Bourse de Paris. Il occupe la tête de l'indice SBF 120, après avoir annoncé la future création d’une foncière qui va lui permettre de dépasser l’objectif de cession et de réduire son endettement. L’ex-Orpea a ainsi obtenu des engagements fermes des fonds d’investissement Farallon Capital, en qualité d’investisseur principal, et TwentyTwo Real Estate pour créer une société foncière destinée à gérer les actifs immobiliers de santé opérés par le groupe.

Ces deux fonds d'investissement se sont engagés à investir 761 millions d'euros autour de la fin d'année, ce qui représente 62% de la valeur expertisée à fin 2024 des actifs détenus par ce véhicule. Pour Emeis, l'opération va permettre d'une part de dépasser son ambition en matière de cessions, qui étaient de vendre des actifs pour un montant total de 1,5 milliard d'euros entre mi-2022 et fin 2025. Sur la période, le volume d'opérations réalisées devrait s'établir à près de 1,9 milliard d'euros.

D'autre part, l'apport des investisseurs va permettre au groupe spécialisé dans les cliniques de soins de suite, de soins médicaux, maisons de retraite… de réduire son endettement net de 700 millions d'euros.

Enfin, la création de cette société foncière va permettre à Emeis de poser les bases de sa stratégie immobilière à plus long terme. Il lui permettra aussi de conserver une part potentiellement significative du bénéfice de la création de valeur future du véhicule, avec la reprise du cycle immobilier sur les actifs de santé qui semble se dessiner aujourd'hui.

Le patrimoine de la foncière sera composé de 68 actifs, d'une valeur expertisée de 1,22 milliard d'euros à fin 2024, reflétant un taux de rendement moyen de l'ordre de 6% hors droits. Les actifs qui vont rester intégralement gérés par Emeis sont situés à 68% en France, 19% en Allemagne et 13% en Espagne.

Enfin, le partenariat entre le groupe français et les deux fonds d'investissement est envisagé pour une durée de 5 ans avec la possibilité d'une prolongation de 2 ans supplémentaires. Il pourra également être écourté sur décision d'Emeis.

" Nous sommes particulièrement heureux d'annoncer aujourd'hui cette opération, dont la structure nous permettra de garder le contrôle de notre patrimoine avec l'objectif stratégique de créer une foncière dédiée à l'immobilier de santé, qui portera le développement immobilier du Groupe sur le long terme. Cette nouvelle étape nous permettra à la fois de dépasser notre ambition en matière de cessions et de réduire notre endettement net de près de 700 millions d'euros ", a expliqué Laurent Guillot, directeur général d'Emeis.

Sans compter la hausse du jour, le titre Emeis a bondi de 100,46% depuis le début de l'année.

La société publiera ses résultats semestriels le 29 septembre prochain.

source : AOF