Taux : séance "portes de saloon" à la suite des propos de Trump, la détente l'emporte ce soir

(Zonebourse.com) - Séance "portes de saloon" sur l'ensemble des actifs financiers, les bons du Trésor n'y ont pas échappé alors que vers midi -certaines places asiatiques avaient dévissé de -5%, que le CAC40 perdait -2%, que nos OAT flambaient vers 3,87%- Donald Trump a complètement retourné la situation avec un message diffusé sur Truth Social, dans un message écrit intégralement en lettres capitales.

Il annonce "avoir ordonné au ministère de la défense de suspendre, pour cinq jours, les frappes visant les centrales électriques et les infrastructures énergétiques iraniennes, suite à des d'échanges " très positifs et fructueux " avec Téhéran, le prélude à un règlement des hostilités au Moyen-Orient.

Mais au moment où les marchés s'euphorisaient, l'aviation israélienne, loin de relâcher la pression, menait d'intenses bombardements sur Téhéran et une dizaine d'objectifs à travers le pays, ce qui donnait une coloration particulière aux propos d'apaisement de Donald Trump.

Ce dernier n'a pas voulu dévoiler le nom du "contact" qui serait ouvert à des pourparlers et serait également prêt à accepter les conditions dictées par les Etats-Unis (c'est une dialectique de vainqueur au vaincu) mais le nom de Mohammad Bagher Ghalibaf, le porte parole du Parlement iranien, revient avec insistance sur les réseaux.

Peut-il se prévaloir de l'assentiment des Gardiens de la Révolution ou du Guide Suprême ?

Le mystère est total... et c'est d'ailleurs lui qui aurait démenti les allégation de "négociations fructueuses" de Donald Trump.
Des négociations avec Jared Kushner et Steve Witkoff, qui avaient mené les ultimes pourparlers "fructueux" -sous l'égide d'émissaires omanais- le 27 février (l'Iran avait accepté plusieurs conditions US), sont les derniers à avoir été en contact avec l'exécutif iranien, la veille même de leur élimination, alors qu'une réponse de Téhéran était attendue le lendemain.

Ces déclarations ont provoqué un net recul des cours du pétrole : le Brent (-10%) est brièvement repassé sous les 100 dollars (101,5$ ce soir, 90$ pour le "WTI" et une spectaculaire inversion de tendance sur les marchés obligataires européens, où les rendements flambaient de 10 points sur nos OAT (pire score depuis 2009), 14 points sur les Bonos espagnols, 19 points sur les BTP italiens (4,12%)... et seulement 4 points sur les Bunds retrouvant leur statut "d'actifs refuge".

Peu après l'annonce de Trump, les OAT revenaient vers 3,75%... puis 3,61% (-14 points), soit plus de 25 points de volatilité intraday, c'est étourdissant.
Su les BTP italiens, les rendements sont passés de 4,12% à 3,79%, soit 33 points de base (3,93% ce soir), c'est vertigineux.
On n'est pas loin non plus de 30 points de volatilité sur les "Gilts" britanniques avec un grand écart 5,118%/4,823% et 4,918% ce soir (quasi stabilité).

Aux Etats-Unis, la journée a également été agitée avec 3,5 points vers 4,445%, puis 4,300% au plus bas, enfin 4,355% ce soir (-5,5 points), le "2 ans" passant de 3,894% à 4,01% avant de plonger vers 3,792% (plus de 30 points d'écart) avant de finir sur un léger mieux de -4 points à 3,854%.

Une séance plutôt calme sur le plan des statistiques :

Sur le front macroéconomique, les investisseurs ont observé une chute des dépenses de construction en janvier (-0,3% en global, -0,6% pour le logement individuel) : c'est pire qu'attendu, mais surtout, avec la flambée de 45 points des taux longs depuis le début de la guerre (le "30 ans" a atteint 4,98% ce lundi), le coût des prêts hypothécaires va exploser et aggraver le ralentissement du secteur.

Côté Europe, l'indice mesurant la confiance des consommateurs est ressorti à -16,3 en mars (consensus : -15) alors qu'il était ressorti à -12,3 en février.

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source : AOF