BOA Concept : Un environnement toujours complexe

Publication du chiffre d’affaires 2024

Hier BOA Concept a publié son chiffre d’affaires au terme de l’exercice 2024. Ce dernier ressort à 22,5 M€ pf incluant Easy Systems (vs 27,4 M€ pf), soit une baisse de -17,9% (et de -20% en org.). Ces résultats sont supérieurs à nos attentes.

Le regain d’activité observé sur la seconde partie de l’année permet au management d’entamer 2025 avec plus de confiance et une meilleure visibilité.

Des résultats encourageants au S2

Après un S1 qui a beaucoup souffert du contexte macroéconomique atone en France (CA de 4,2 M€) soit une baisse de -53,5%, la deuxième partie d’année de BOA Concept a été beaucoup mieux orientée. Le groupe a réalisé une croissance organique S2 de 26,2% et a affiché un CA de 8,8 M€ hors Easy Systems.

Perspectives & estimations

Pour 2025, le management met en avant une meilleure visibilité et un carnet de commandes en progression. A ce stade, la société ne communique pas de chiffres pour autant. Suite à notre discussion avec le management, nous pensons que le marché est en voie de stabilisation. BOA Concept nous apparaît ainsi bien positionné pour capter un éventuel rebond. Le groupe poursuit par ailleurs son expansion internationale, avec une ambition affirmée pour le marché nord-américain. Cette stratégie vise à diversifier ses sources de revenus et à réduire sa dépendance au marché européen, toujours marqué par une incertitude géopolitique et des cycles de décision plus longs.

Recommandation

Suite à cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et notre objectif de cours à 25,00 €.