Le marché face à un niveau décisif

La place parisienne a finalement clôturé la dernière séance du mois dans le rouge, pénalisée par un regain de prudence des investisseurs malgré un reflux des tensions sur le compartiment pétrolier et l’émergence de signaux diplomatiques, encore empreints d’incertitude, autour du dossier iranien et de ses répercussions géopolitiques avec les États-Unis. Sur le plan des flux d’information, plusieurs sources concordantes ont fait état de l’esquisse d’un cadre d’accord provisoire, intégrant une prolongation d’environ 60 jours du cessez-le-feu instauré début avril, sous réserve toutefois d’une validation politique encore attendue côté américain. Les déclarations du secrétaire au Trésor américain ont confirmé une phase de négociations actives, tout en réaffirmant les lignes rouges de l’administration, notamment la sécurité des flux énergétiques via le détroit d’Ormuz, la question de l’uranium hautement enrichi et la trajectoire du programme nucléaire iranien. Dans ce contexte, l’attention des marchés est restée focalisée sur la normalisation potentielle des flux maritimes au niveau du détroit d’Ormuz, dont une réouverture effective aurait constitué un facteur déterminant de détente sur les prix de l’énergie. Une telle évolution aurait entraîné un allègement mécanique des pressions inflationnistes et une amélioration des perspectives de croissance mondiale. En France, la transmission du choc énergétique s’est traduite par une accélération de l’inflation, l’indice harmonisé ayant atteint 2,8 % sur un an en mai, contre 2,5 % en avril, confirmant la sensibilité persistante de la dynamique des prix aux fluctuations du pétrole.

Sur le future Juin

Les résistances sont : 8250 voire 8300 puis 8600 et 8846 voire 9250.

Les supports sont : 8203,5 voire 8178 puis 8144,5 et 8106,5 voire 8051 puis 8020,5 et 7973 voire La zone 7925/7902,5 puis 7862 et 7830 voire 7790,5 puis 7726 et 7640,5 voire la zone 7480/7451 et 7348,5 puis 7296 voire 6964.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8250.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a validé son throwback sur la borne supérieure du triangle symétrique, confirmant la pertinence de ce niveau comme zone de réactivation des flux acheteurs. Cette configuration s’accompagne de l’inscription d’une structure de retournement en avalement haussier, traduisant une reprise nette de l’initiative acheteuse. Le franchissement de la résistance intermédiaire située à 8 250 points constituerait un signal de sortie de la phase de consolidation actuelle et relancerait la dynamique haussière de court terme en direction de la borne haute du canal ascendant de long terme, localisée à 8 630 points. Le dépassement de ce seuil ouvrirait alors la voie à une extension du mouvement en direction de l’objectif théorique du triangle, estimé à 8 900 points.

A contrario, une clôture sous les 8 250 points traduirait l’incapacité du marché à réenclencher une dynamique haussière durable et favoriserait l’ouverture d’une nouvelle phase de consolidation en direction des 8 125 points. Tant que ce seuil demeure préservé en clôture, le biais resterait neutre. En revanche, sa rupture invaliderait la sortie haussière du triangle et provoquerait une reprise du mouvement correctif vers la zone de support comprise entre 7 925 et 7 902,5 points. Sous cette zone, le marché s’exposerait à une accélération baissière en direction de l’objectif théorique de la vague de Wolfe situé à 7 500 points, suivie d’une possible extension vers la zone de support stratégique comprise entre 7 480 et 7 451 points. Pour rappel, la ligne de cou de la figure de retournement en triple sommet demeure positionnée à 6 964 points. La rupture de ce support majeur constituerait un signal technique particulièrement dégradé, susceptible d’engendrer une phase de consolidation de plus de 1 000 points et d’ouvrir la voie à un retour en direction des 5 800 points.

Pour conclure, nous conservons notre exposition haussière et poursuivons le renforcement progressif des portefeuilles Dynamique et Investisseur afin d’accompagner la réactivation graduelle de la dynamique de marché. Nous demeurons néanmoins particulièrement vigilants quant au risque d’invalidation du scénario de reprise et à l’éventuelle réouverture d’une phase de consolidation, qui nous conduirait à ajuster tactiquement nos allocations en conséquence. Dans ce contexte, le risque géopolitique continue d’imposer une approche sélective et rigoureuse de la gestion de l’exposition.