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L'ordre à plage de déclenchement

Dans le sillage de l'ordre à seuil de déclenchement, l'ordre à plage de permet de mettre une limite au passage d'ordre une fois le seuil déclenché. Comme l'ordre à cours limité, l'ordre à plage de déclenchement permet de ne pas acheter au-dessus d'un certain montant ou de ne pas vendre en dessous d'un certain montant, tout en gardant les caractéristiques de l'ordre à seuil de déclenchement, c'est-à-dire d'attendre les niveaux anticipés à l'achat ou à la vente pour déclencher l'ordre.

L'ordre à plage de déclenchement revient à dire : « Je ne passe pas d'ordre d'achat pour le moment, mais lorsque le titre atteint telle valeur, alors je déclenche mon ordre d'achat, mais je n'achète qu'à des prix compris dans la plage entre mon seuil de déclenchement et la limite que j'ai fixé ». A l'inverse, cela revient à dire « je ne passe pas d'ordre de vente tant que le seuil anticipé n'est pas atteint. Lorsque je l'atteins, mon ordre de vente est déclenché, mais je ne vends que tant que la valeur se situe dans la plage entre mon seuil de déclenchement et la limite que j'ai fixé ».

Exemples de fonctionnement

Exemple 1 : Ordre d'achat à plage limité intégralement exécuté

Un investisseur 1 estime que le cours d'une action qui cote 4,23 € pour le moment a de fortes chances de continuer à monter si elle dépasse le seuil des 4,25 €. Ce même investisseur ne souhaite en revanche pas acheter plus de 4,28 € les titres de cette action. Il compte acheter 500 titres de l'action en question.

Il passe un ordre à plage de déclenchement. Lorsque le seuil atteint 4,25 €, l'ordre à cours limité à 4,28 € est passé. L'investisseur achètera donc :

123 titres à 4,25 € puis 377 titres à 4,26 €, soit un total de 500 titres pour une valeur moyenne de 4,258 € par action.

Ordre d'achat à plage limité intégralement exécuté

Exemple 2 : Ordre de vente à plage de déclenchement partiellement exécuté

Un investisseur 2 estime cette fois-ci que la même action cotée à 4,23 € devrait chuter si elle passe en dessous du seuil de 4,20 €. Propriétaire de 1000 actions de cette valeur, il préfère passer un ordre à plage de déclenchement pour vendre ses actions à un bon prix avant que le cours ne baisse trop. Il passe donc un ordre à plage de déclenchement à 4,20 € avec comme limite 4,17 €, pour 1000 titres.

Lorsque le titre passe sous les 4,20 €, l'ordre à cours limité est déclenché. Dans le carnet d'ordre, il existe plusieurs contreparties correspondantes mais pas suffisantes. L'investisseur vend alors :

  • 100 titres à 4.19 €
  • 250 titres à 4.18 €
  • 400 titres à 4.17 €
Ordre de vente à plage de déclenchement partiellement exécuté

En revanche la contrepartie suivante est trop faible. Il ne peut donc vendre que 750 titres. L'ordre n'est que partiellement exécuté et il restera un ordre de vente à cours limité de 250 titres à 4,17€ dans le carnet d'ordre.

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