Warner Bros choisit l'offre de Paramount ! Netflix jette l'éponge

Netflix s'est retiré de la course au rachat de Warner Bros. Discovery, ouvrant la voie à Paramount Skydance pour conclure son mariage et acquérir le studio hollywoodien historique pour un montant d'environ... 111 milliards de dollars. Le leader du streaming a déclaré que, bien qu'il soit convaincu que son offre aurait été approuvée par les autorités de régulation et aurait créé de la valeur pour ses actionnaires, il ne souhaitait pas poursuivre la compétition ! Netflix qui va tout de même empocher 2,8 milliards de dollars - payés par Paramount - suite à la résiliation de son accord initial avec WBD. Pour l'heure, le vainqueur boursier incontestable est donc bien le géant du streaming, dont le cours de bourse est attendu en forte progression à Wall Street ce vendredi. "Nous avons toujours fait preuve de discipline, et au prix demandé pour égaler la dernière offre de Paramount Skydance, l'opération n'est plus financièrement intéressante", a glissé Netflix hier. Le groupe va plutôt continuer d'investir dans ses activités, notamment à hauteur d'environ 20 milliards de dollars cette année dans des films, séries et contenus...

Paramount Skydance, qui ne pèse que 12 milliards de dollars en bourse, va donc acquérir Warner Bros pour plus de 110 milliards ! On verra ce que l'avenir réserve à cette opération à la structure audacieuse, mais l'histoire boursière fournit déjà beaucoup d'exemples de ce type. "Une fois que notre conseil d'administration aura voté en faveur de l'accord de fusion avec Paramount, cela créera une valeur considérable pour nos actionnaires", a affirmé David Zaslav, DG de Warner Bros. "Nous sommes enthousiastes quant au potentiel de la fusion de Paramount Skydance et de Warner Bros. Discovery et avons hâte de commencer à travailler ensemble pour raconter des histoires qui touchent le monde". David Ellison, DG de Paramount, semble donc avoir réussi son coup, même si l'opération fera encore l'objet d'un examen approfondi. La commission judiciaire du Sénat américain a programmé une audition le 4 mars afin d'examiner à nouveau la vente de Warner Bros., après une première audition tenue plus tôt ce mois.

Warner Bros. Discovery a annoncé hier que son conseil d'administration, après consultation de ses conseillers financiers et juridiques indépendants, avait déterminé que la proposition précédemment divulguée de Paramount Skydance Corporation constituait une "proposition supérieure de l'entreprise" au sens de l'accord de fusion conclu entre WBD et Netflix. La proposition de Paramount comprend un prix d'achat de 31$ par action WBD en cash, auquel s'ajoute 0,25$ par action et par trimestre à compter du 30 septembre 2026, ainsi qu'une indemnité de résiliation réglementaire de 7 milliards de dollars payable par PSKY si la transaction n'aboutit pas en raison de problèmes réglementaires, le paiement par PSKY de l'indemnité de résiliation de 2,8 milliards de dollars que WBD serait tenue de verser à Netflix pour résilier l'accord de fusion existant avec Netflix, l'obligation pour Larry J. Ellison et une fiducie associée de contribuer à hauteur des fonds propres supplémentaires nécessaires pour soutenir le certificat de solvabilité exigé par les banques prêteuses de PSKY, et une définition "d'effet défavorable important sur la société" qui exclut la performance du segment Réseaux linéaires mondiaux de WBD.