Oracle plonge à Wall Street après les comptes

Oracle décrochait hier soir de 11,5% après bourse à Wall Street. Le géant américain des progiciels et du cloud a affiché pour son 2e trimestre fiscal 2026 des revenus de 16,06 milliards de dollars en croissance de 14% en glissement annuel, ou 13% à devises constantes, alors que le consensus de place se situait à 16,2 milliards de dollars. Le segment OCI (Oracle Cloud Infrastructure) a réalisé une très forte croissance de 68%, ses revenus atteignant 4,1 milliards, proches des attentes de marché. Le bénéfice ajusté par action a progressé de 54% à 2,26$, tandis que le bénéfice net non-GAAP a grimpé de 57% à 6,6 milliards de dollars, largement au-dessus des anticipations.

Le total des obligations de performance restantes a bondi de 438% sur un an pour atteindre 523 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires du cloud a bondi de 34% en dollars et de 33% à taux de change constant, pour atteindre 8 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires des logiciels a reculé de 3% en dollars et de 5% à taux de change constant, pour s'établir à 5,9 milliards de dollars.

"Les obligations de performance restantes (RPO) ont augmenté de 68 milliards de dollars au deuxième trimestre, soit une hausse de 15% par rapport au trimestre précédent, pour atteindre 523 milliards de dollars. Cette augmentation est notamment due aux nouveaux engagements de Meta, Nvidia et d'autres acteurs", selon Doug Kehring, directeur financier principal. "Le bénéfice par action selon les normes GAAP a progressé de 91% au deuxième trimestre à 2,10$, tandis que le bpa ajusté a augmenté de 54% à 2,26$. Nos bpa GAAP et hors normes GAAP ont tous deux bénéficié d'un gain avant impôt de 2,7 milliards de dollars provenant de la vente de la participation d'Oracle dans notre filiale Ampere"... Rappelons que l'énorme RPO d'Oracle provient essentiellement du client majeur OpenAI, avec un accord d'environ 300 milliards de dollars. Le management a aussi tenté hier soir de rassurer concernant le financement des projets du groupe, alors qu'Oracle est attaqué au sujet de sa dette.

"Oracle a vendu Ampere car nous estimons qu'il n'est plus stratégique pour nous de continuer à concevoir, fabriquer et utiliser nos propres puces dans nos centres de données cloud", a déclaré Larry Ellison, fondateur, président et directeur technique d'Oracle. "Nous nous engageons désormais à respecter une politique de neutralité vis-à-vis des puces et à collaborer étroitement avec tous nos fournisseurs de processeurs et de cartes graphiques. Bien entendu, nous continuerons d'acheter les derniers GPU de Nvidia, mais nous devons être prêts à déployer les puces que nos clients souhaitent acquérir. L'intelligence artificielle va connaître de nombreuses évolutions dans les prochaines années et nous devons rester agiles pour nous y adapter".

Oracle laisse inchangée sa guidance de revenus 2026 de 67 milliards de dollars, mais compte tenu du niveau de RPO additionnel ce trimestre, le groupe envisage désormais pour cet exercice 2026 un "capex" plus élevé de 15 milliards de dollars en comparaison des précédentes estimations. En ce qui concerne le 3e trimestre, les revenus cloud sont attendus en croissance de 37 à 41% en devises constantes, ou de 40 à 44% en dollars. Les revenus trimestriels totaux sont anticipés en hausse de 16 à 18% en devises constantes, ou de 19 à 21% en dollars.