Nvidia : une nouvelle publication impressionnante mais le marché en veut toujours plus

Une nouvelle publication explosive pour Nvidia ! La star de l'IA a présenté hier soir des résultats et des prévisions supérieurs aux anticipations des analystes mais son titre reculait légèrement en post-séance. Sur son premier trimestre fiscal, la firme de Jensen Huang a dégagé un bpa ajusté de 1,87 dollar, contre 1,76$ de consensus, pour un chiffre d'affaires en hausse de 85% à 81,62 milliards de dollars, contre 78,86 Mds$ attendus. Le chiffre d'affaires des centres de données s'est élevé à 75,2 Mds$ (+92%), contre une estimation moyenne de 72,8 Mds$. Et la marge brute ajustée a atteint 75% avec un free cash-flow de 48,55 Mds$ !

Le chiffre d'affaires du trimestre clos en juillet devrait atteindre environ 91 milliards de dollars, a indiqué l'entreprise. Ce chiffre est supérieur à l'estimation moyenne de 87 Mds$, même si les projections des analystes allaient jusqu'à 96 Mds$, selon les données compilées par 'Bloomberg'. La marge brute est anticipée entre 74,5 et 75,5%.

"La réaction du marché a été relativement modérée au regard de ses propres standards élevés," a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG à Sydney. "L'absence de ventes en Chine dans les perspectives et des prévisions qui n'ont que modestement dépassé les attentes ont laissé certains investisseurs sur leur faim".

Les résultats de Nvidia sont largement considérés comme un baromètre de la santé du marché de l'IA, car ses puces sont utilisées dans pratiquement tous les grands centres de données du monde, alimentant les modèles les plus grands et les plus avancés.

La société basée à Santa Clara, en Californie, fait face aux premiers défis majeurs à sa position dominante dans le domaine de l'intelligence artificielle, avec l'arrivée de nombreux fabricants de puces cherchant à se tailler une part de ce marché. De plus, les principaux acheteurs de la technologie Nvidia développent leurs propres composants. Advanced Micro Devices propose des processeurs concurrents, et Broadcom et Google (Alphabet) s'attaquent au marché avec leurs propres technologies.

"Le déploiement des usines d'IA - la plus grande expansion d'infrastructures de l'histoire de l'humanité - s'accélère à une vitesse extraordinaire", a déclaré Jensen Huang, le patron du groupe. Les dépenses liées aux centres de données, principale source de revenus de Nvidia, ne montrent aucun signe de ralentissement. Les hyperscalers prévoient d'investir un total d'environ 725 milliards de dollars dans l'IA cette année. Et d'après les derniers résultats de Nvidia, les revenus provenant de ces entreprises continuent de surpasser les autres sources.

Face au scepticisme croissant des investisseurs, Nvidia a par ailleurs profité de sa publication pour mettre en avant les progrès réalisés en matière de diversification. La société ambitionne de réduire sa dépendance aux géants des centres de données qui alimentent sa croissance fulgurante. Bien que les dépenses des hyperscalers continuent de progresser, Nvidia prévoit qu'un large éventail d'autres entreprises et gouvernements deviendront bientôt une source de revenus plus importante. Ces acteurs sont prêts à acquérir les puces et autres produits informatiques de Nvidia pour soutenir leurs ambitions en matière d'intelligence artificielle.

À terme, l'IA physique offrira une nouvelle opportunité colossale sous la forme de robots et de véhicules autonomes, a affirmé J.Huang lors d'une conférence téléphonique avec des analystes. "Nous sommes prêts à tout", a-t-il indiqué. Le PDG du géant américain a souligné que le déploiement de l'IA "s'accélère à une vitesse extraordinaire". La firme a précisé avoir plus de commandes qu'elle ne peut en honorer et investit pour augmenter sa production afin de répondre à la demande.

Signe de la confiance de la direction, le groupe a annoncé une hausse de son dividende trimestriel en numéraire de 1 cent à 25 cents par action ainsi qu'un programme de rachat d'actions de 80 milliards de dollars.