Broadcom, la "Huitième Magnifique" !

Broadcom est attendu au plus haut historique à Wall Street ce vendredi, le géant américain des semi-conducteurs ayant publié hier soir des résultats et perspectives au-dessus des attentes des spécialistes. Le titre s'enflammait hier soir de 6% après bourse à 325$. Sur ces bases, la capitalisation boursière du groupe atteindrait plus de 1.500 milliards de dollars, bien plus que celle de Tesla et pas si loin de celle de Meta. Le fabricant de 'semis' a réalisé pour son troisième trimestre fiscal des revenus de 15,95 milliards de dollars (+22%) et un bénéfice ajusté par action de 1,69$, deux mesures supérieures au consensus. Le bénéfice net consolidé a atteint 4,14 milliards et le bénéfice net ajusté 8,4 milliards de dollars au troisième trimestre. L'Ebitda ajusté s'est élevé à 10,7 milliards soit 67% du chiffre d'affaires. Le cash flow d'exploitation a été de 7,17 milliards et le groupe a généré un flux de trésorerie disponible de 7,02 milliards, soit 44% du chiffre d'affaires.

Broadcom envisage un chiffre d'affaires d'environ 17,4 milliards de dollars pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, soit une augmentation de 24% par rapport à la même période, l'an dernier. L'Ebitda ajusté est anticipé à 67% du chiffre d'affaires prévisionnel.

"Broadcom a enregistré un chiffre d'affaires record au troisième trimestre grâce à la performance continue des accélérateurs d'IA personnalisés, des solutions réseau et de VMware. Au troisième trimestre, la croissance du chiffre d'affaires de l'IA s'est accélérée à 63% en glissement annuel, pour atteindre 5,2 milliards de dollars", a déclaré Hock Tan, directeur général de Broadcom Inc. "Nous prévoyons une accélération de la croissance du chiffre d'affaires des semi-conducteurs IA pour atteindre 6,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit onze trimestres consécutifs de croissance, grâce à la poursuite des investissements massifs de nos clients".

"Le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 22% en glissement annuel pour atteindre le chiffre record de 16 milliards de dollars. L'Ebitda ajusté a progressé de 30% en glissement annuel pour atteindre 10,7 milliards de dollars, reflétant un fort levier opérationnel", a déclaré Kirsten Spears, directrice financière du groupe. "Le flux de trésorerie disponible a atteint le chiffre record de 7 milliards de dollars, en hausse de 47% en glissement annuel. Conformément à notre engagement de redistribuer les excédents de trésorerie aux actionnaires, nous leur avons reversé 2,8 milliards de dollars au troisième trimestre sous forme de dividendes en numéraire".

Mieux encore, OpenAI devrait produire sa première puce d'intelligence artificielle l'année prochaine en partenariat avec Broadcom, a rapporté jeudi le Financial Times, citant des sources proches de la question. OpenAI prévoit d'utiliser la puce en interne plutôt que de la mettre à disposition de clients externes, a indiqué le FT, citant une source. La startup à l'origine de ChatGPT s'appuie sur une puissance de calcul importante pour entraîner et faire fonctionner ses systèmes. Reuters avait rapporté l'an dernier qu'OpenAI collaborait avec Broadcom et TSMC pour développer sa première puce interne destinée à alimenter ses systèmes d'IA, tout en intégrant des puces AMD aux puces Nvidia pour répondre à la forte demande d'infrastructures. À l'époque, OpenAI avait étudié diverses options, visant en particulier à réduire sa dépendance à Nvidia pour son approvisionnement en puces...

Le patron de Broadcom Hock Tan a déclaré hier, selon des propos rapportés par Reuters, que l'entreprise s'attendait à une nette amélioration de la croissance des revenus de l'IA pour l'exercice 2026, après avoir obtenu pour plus de 10 milliards de dollars de commandes d'infrastructures d'IA auprès d'un mystérieux nouveau client...