Broadcom : des résultats titanesques, mais un titre en baisse à Wall Street

Broadcom, le concepteur américain de puces, n'a pas démérité, loin de là, pour son 3e trimestre fiscal 2026 clos début août, dépassant des attentes de marché pourtant élevées. Le titre est pourtant attendu en retrait avant bourse à Wall Street, alors que les investisseurs demeurent frileux sur le compartiment.

Le chiffre d'affaires trimestriel est ressorti à 29,6 milliards de dollars, en hausse de 86% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Le résultat opérationnel (normes GAAP) a été de 16 milliards de dollars (+171% !) et le résultat opérationnel ajusté de 20,1 milliards de dollars (+92%). Le bénéfice net publié a plus que triplé à 13,1 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net ajusté a quasiment doublé à 16,4 milliards de dollars. Le bpa ajusté a été de 3,32$, en croissance de 96% ! Le cash flow des opérations a doublé à 14,2 milliards de dollars, tandis que le free cash flow a grimpé de 95% à 13,7 milliards. Le consensus était de 29,4 milliards de revenus et 3,24$ de bpa ajusté.

"La demande pour nos accélérateurs d'IA et nos solutions réseau sur mesure reste très soutenue. Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires lié aux semi-conducteurs pour l'IA a atteint 16,7 milliards de dollars, soit une hausse de 221% sur un an et de 54% par rapport au trimestre précédent", a déclaré Hock Tan, directeur général de Broadcom.

"Cette dynamique se poursuit au quatrième trimestre : nous prévoyons une accélération du chiffre d'affaires des semi-conducteurs pour l'IA à 21,7 milliards de dollars, en progression de 236% sur un an", ajoute le dirigeant.

"Broadcom a enregistré des résultats records au troisième trimestre en termes de chiffre d'affaires, de bénéfice d'exploitation et de flux de trésorerie disponible. Nous avons réalisé une croissance de 92% sur un an de notre résultat d'exploitation non-GAAP, tandis que le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 86% sur un an pour atteindre 29,6 milliards de dollars", a indiqué Amie Thuener, directrice financière de Broadcom Inc.

"Pour le quatrième trimestre, nous prévoyons une hausse de 93% sur un an du chiffre d'affaires consolidé, à 34,8 milliards de dollars, et nous comptons maintenir notre marge opérationnelle non-GAAP à 66%, un niveau stable par rapport à l'année dernière", ajoute Thuener. Le consensus se situait à 35 milliards de revenus sur la période, ce qui explique sans doute en partie la pression vendeuse sur la valeur ce jour.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 24 milliards de dollars à la fin du trimestre fiscal, contre 19,6 milliards de dollars à la fin du trimestre fiscal précédent. Au cours du troisième trimestre fiscal, Broadcom a généré 14,2 milliards de dollars de trésorerie provenant des activités d'exploitation et a consacré 0,5 milliard de dollars aux dépenses d'investissement, ce qui a abouti à un flux de trésorerie disponible de 13,7 milliards de dollars. Le 30 juin 2026, la Société a versé un dividende en numéraire de 0,65$ par action, pour un montant total de 3,1 milliards de dollars. Le board a approuvé un dividende similaire payable le 30 septembre aux actionnaires enregistrés le 21 septembre.