Boston Scientific s'offre Penumbra pour 14,5 milliards de dollars

Boston Scientific, le géant américain des appareils médicaux, et le groupe californien Penumbra, ont annoncé aujourd'hui la signature d'un accord définitif en vertu duquel Boston Scientific fera l'acquisition de Penumbra dans le cadre d'une transaction en numéraire et en actions valorisant Penumbra à 374$ par action, ce qui représente une valeur d'entreprise d'environ 14,5 milliards de dollars. "Penumbra est une entreprise bien établie, dotée d'une équipe expérimentée et performante. Cette acquisition offre à Boston Scientific l'opportunité de pénétrer de nouveaux segments à forte croissance dans le domaine vasculaire", a déclaré Mike Mahoney, président-directeur général de Boston Scientific. "Je suis ravi de réunir les talents et les valeurs communes de nos équipes, et d'accueillir Adam Elsesser, président-directeur général de Penumbra, au sein de notre conseil d'administration une fois la transaction finalisée. L'intégration de Penumbra permettra d'élargir l'accès à ces technologies innovantes à un plus grand nombre de patients et de clients dans le monde entier, contribuant ainsi à l'augmentation de notre chiffre d'affaires et de nos marges grâce à des offres éprouvées, fruits d'une longue tradition de croissance et d'innovation". L'opération serait finalisée cette année sous réserve des conditions usuelles.

Penumbra propose des produits de thrombectomie mécanique innovants destinés aux interventions vasculaires périphériques pour éliminer les caillots sanguins responsables d'obstructions des vaisseaux artériels, veineux et pulmonaires, notamment les systèmes de thrombectomie par aspiration assistée par ordinateur (CAVT) Lightning Bolt et Lightning Flash. Son portefeuille vasculaire comprend également un système d'embolisation périphérique mini-invasif, conçu pour interrompre le flux sanguin afin de contrôler les hémorragies ou de fermer les vaisseaux sanguins. L'offre neurovasculaire de Penumbra inclut actuellement des solutions différenciées pour l'accès vasculaire, la revascularisation après un AVC et la neuroembolisation. L'entreprise poursuit ses efforts d'innovation dans ces domaines et fournit des données cliniques probantes afin d'élargir l'accès à ses traitements pour un plus grand nombre de patients dans le monde. "Depuis des décennies, nous développons des thérapies pour des pathologies complexes en nous concentrant sur l'innovation de pointe, afin d'offrir aux médecins des solutions novatrices pour transformer la prise en charge des patients", a déclaré Adam Elsesser. "Je tiens à remercier toutes les personnes qui ont contribué à ce travail et je me réjouis de conjuguer nos efforts et nos valeurs communes avec Boston Scientific".

Penumbra prévoit une croissance de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre comprise entre 21,4 et 22%, et un chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 d'environ 1,4 milliard de dollars, soit une croissance de 17,3 à 17,5%. Penumbra poursuit le développement de ses technologies grâce à un plan pluriannuel de recherche et développement et à des programmes cliniques en cours. La transaction valorise chaque action Penumbra à 374 dollars. Les actionnaires de Penumbra ont la possibilité de recevoir 374 dollars en numéraire ou 3,8721 actions ordinaires de Boston Scientific (valorisées à 374 dollars sur la base du cours moyen pondéré par les volumes de l'action Boston Scientific au cours des 10 derniers jours de bourse, au 13 janvier 2026), sous réserve d'un ajustement au prorata. Le montant total de la transaction sera ainsi versé à environ 73% en numéraire et à environ 27% en actions ordinaires de Boston Scientific. Adam Elsesser a indiqué qu'il choisirait de recevoir des actions Boston Scientific en échange de toutes ses actions Penumbra.

Boston Scientific prévoit de financer la partie en numéraire de la transaction, d'environ 11 milliards de dollars, par une combinaison de trésorerie disponible et de nouveaux emprunts. L'opération devrait avoir un effet dilutif de 0,06 à 0,08$ sur le bénéfice par action ajusté de Boston Scientific au cours du premier exercice complet suivant la finalisation de l'acquisition, un effet neutre à légèrement relutif au cours du deuxième exercice et un effet plus relutif par la suite. L'impact sur le bénéfice par action selon les normes GAAP devrait être dilutif au cours du premier exercice complet suivant la finalisation, puis moins dilutif ou de plus en plus relutif par la suite, selon le cas, en raison des charges d'amortissement et des charges nettes liées à l'acquisition.