AT&T : pas encore assez ?

AT&T, l'opérateur télécom américain, corrige avant bourse à Wall Street, suite à sa publication financière du 3e trimestre. Le bénéfice net sur la période a été de 891 millions de dollars, pour un bpa ajusté de 65 cents à comparer à un consensus de 61 cents. Les revenus ont été de 32,3 milliards de dollars (+5,3%), également au-dessus des anticipations de brokers. Le free cash flow a représenté 5 milliards de dollars contre 4,9 milliards sur la période comparable de l'an dernier.

AT&T a enregistré plus d'un million de nouveaux clients dans le segment 'Advanced Connectivity' pour le deuxième trimestre consécutif, une progression portée par les gains nets dans les domaines de la fibre, de l'accès sans fil fixe et des forfaits mobiles avec paiement différé. AT&T actualise ses perspectives, tablant sur un bénéfice ajusté par action ajusté plus élevé pour 2026 et sur une réduction des investissements en capital à long terme, tout en maintenant son objectif de rendre la fibre accessible à plus de 60 millions de sites d'ici fin 2030.

Les perspectives à long terme 2026-2028 incluent une croissance annuelle des revenus des services se situant dans le bas de la fourchette à un chiffre, une croissance annuelle des revenus des services de connectivité avancée vers les 5% avec une progression attendue supérieure à 5% en 2026, une baisse des revenus des services historiques supérieure à 20% en 2026 pour devenir négligeables d'ici la fin de 2029, une croissance de l'EBITDA ajusté dans le haut de la fourchette de 3 à 4% en 2026 et atteignant 5% ou plus en 2028, une croissance annuelle de l'EBITDA de la connectivité avancée de 5-9% avec une progression attendue supérieure à 6% en 2026, ainsi qu'un bpa ajusté d'environ 2,40$ en 2026 avec un taux de croissance annuel composé à deux chiffres sur la période de 3 ans allant jusqu'en 2028.

Le groupe prévoit des investissements en capital compris entre 23 et 24 milliards de dollars en 2026, et entre 22 et 23 milliards de dollars par an en 2027 et 2028. Le free cash flow est attendu supérieur à 18 milliards de dollars en 2026, à 19 milliards en 2027 et à 21 milliards en 2028, avec "un rendement important pour les actionnaires", incluant le maintien du dividende annuel actuel sur les actions ordinaires ainsi qu'un programme de rachat d'actions de plus de 24 milliards de dollars, dont environ 10 milliards de dollars prévus pour l'année 2026.