Alibaba sous pression à Wall Street après les comptes

Alibaba, le géant chinois du e-commerce, perd du terrain avant bourse à Wall Street ce jeudi. Le groupe a publié pour le trimestre clos fin juin 2026 un chiffre d'affaires de 268,95 milliards de yuans (39,64 milliards de dollars), soit une hausse de 9% sur un an. Le chiffre d'affaires lié à la gestion de la clientèle a reculé de 7% sur un an. Si l'on exclut l'impact négatif sur le chiffre d'affaires lié au programme de développement de nouvelles activités, le chiffre d'affaires de la gestion de la clientèle aurait progressé de 1% sur une base comparable.

Le résultat d'exploitation s'est établi à 15,16 milliards de yuans (2,23 Mds$), en baisse de 57% sur un an, principalement en raison du recul de l'EBITA ajusté, d'une dépréciation du goodwill et d'une provision comptabilisée cette année. L'EBITA ajusté a diminué de 30% sur un an pour atteindre 27,33 milliards de yuans (4 milliards de dollars). Cette baisse est principalement imputable aux investissements technologiques, partiellement compensés par l'amélioration des résultats opérationnels de l'activité Cloud ainsi que par une efficacité opérationnelle accrue dans divers secteurs d'activité. Le résultat net attribuable aux actionnaires ordinaires s'est élevé à 10,54 milliards de yuans (1,55 Md$). Le résultat net a atteint 10,44 milliards de yuans (1,54 Md$), soit une baisse de 75% sur un an, principalement due au recul du résultat d'exploitation, à la diminution des gains nets sur cession d'investissements et à la baisse des gains nets liés à la réévaluation à la juste valeur des participations en actions.

Le résultat net ajusté pour le trimestre clos le 30 juin 2026 s'est élevé à 20,71 milliards de yuans (3,05 Mds$), en baisse de 38%. Le bénéfice dilué ajusté par ADS est ressorti à 8,52 yuans (1,26$), soit une baisse de 42%. Le bénéfice dilué ajusté par action s'est établi à 0,16$. La trésorerie nette générée par les activités d'exploitation s'est établie à 22,945 milliards de yuans (3,38 Mds$), en hausse de 11%, mais le cash flow libre ajusté a fait ressortir une sortie de fonds de 44,67 milliards de yuans (6,58 milliards de dollars), avec l'augmentation des dépenses liées aux infrastructures cloud. Au 30 juin 2026, la trésorerie et les autres placements liquides s'élevaient à 474,5 milliards de yuans ou 69,9 Mds$.

"Nous avons réalisé un trimestre solide, porté par la commercialisation croissante de nos capacités d'IA intégrées (full-stack)", a déclaré Eddie Wu, DG d'Alibaba Group. "La croissance du chiffre d'affaires externe d'Alibaba Cloud s'est accélérée pour atteindre 45%, les revenus issus des produits liés à l'IA enregistrant une croissance à trois chiffres pour le douzième trimestre consécutif. Nous avons récemment lancé des modèles de pointe dans les domaines du langage, du codage, de la vidéo, de l'audio, de l'image et de la musique, tous offrant des performances de premier plan. Nous avons également introduit QwenWork, un agent d'IA conçu pour démultiplier la productivité et les capacités des entreprises. Grâce à notre stratégie d'IA intégrée, nous avons placé Alibaba dans une position idéale pour capter la forte croissance de la demande en matière d'intelligence artificielle et de puissance de calcul dédiée à l'IA".

"Ce trimestre, nous avons enregistré une forte croissance de notre chiffre d'affaires et une amélioration de nos marges dans nos activités principales. La croissance du chiffre d'affaires du segment Cloud a continué de s'accélérer, avec des résultats de qualité et un effet de levier opérationnel qui a porté la marge d'EBITA à 12%. Notre activité de commerce rapide a continué d'améliorer sa rentabilité par unité tout en maintenant sa part de marché, et notre activité e-commerce globale a affiché des bénéfices solides", a déclaré Toby Xu, directeur financier. "À mesure que les synergies entre nos activités principales se renforcent et que la monétisation de l'IA s'intensifie, nous disposons d'une plus grande flexibilité stratégique et financière pour réaliser des investissements rigoureux et durables dans des solutions d'IA complètes".