IPO : une valorisation revue en forte baisse pour Shein ?

Une valorisation qui fond comme neige au soleil pour Shein Global Holdings. Le géant chinois de la mode éphémère en ligne viserait désormais une valorisation comprise entre 26 et 27 milliards de dollars lors de son introduction en bourse à Hong Kong, selon des personnes proches du dossier citées par 'Bloomberg'. Une estimation qui rejoint celle dévoilée par 'Reuters' un peu plus tôt. L'entreprise chercherait à lever environ 2 milliards de dollars lors de cette opération, selon les sources de l'agence. Les actionnaires actuels pourraient souscrire jusqu'à près de la moitié de l'opération. Parmi les investisseurs de la société figurent IDG Capital, Mubadala Investment, Coatue Management et HSG.

Shein prévoirait de s'introduire en bourse vers la fin du mois, selon ces mêmes sources. Les discussions se poursuivent et des détails tels que le montant de l'opération, la valorisation et le calendrier sont encore susceptibles d'évoluer.

Fondée en Chine mais désormais basée à Singapour, Shein touche au but dans son long processus d'introduction en bourse, après avoir échoué à concrétiser des projets similaires à New York et à Londres. Après avoir atteint environ 100 milliards de dollars en 2022, sa valorisation a chuté sous l'effet d'un ralentissement de la croissance, causé notamment par les droits de douane et la concurrence de Temu (propriété de PDD Holdings). La dernière estimation est inférieure aux 30 à 40 Mds$ que Shein visait au début du mois, peu après le lancement de ses rencontres avec les investisseurs, a rapporté 'Reuters' le 4 août.

L'entreprise a bâti un empire mondial de la mode ultra-rapide en proposant des vêtements tendance à bas prix, expédiés directement par les fournisseurs. Toutefois, les droits de douane américains, suivis par le conflit au Moyen-Orient, ont entraîné une hausse des coûts des matériaux et, par conséquent, une augmentation des prix pour les consommateurs. Selon son prospectus préliminaire, Shein a enregistré une perte de 99 millions de dollars au premier trimestre de cette année, contre un bénéfice de 395 M$ un an plus tôt. L'entreprise a également fait état d'un ralentissement de sa croissance. Elle devrait subir l'impact supplémentaire d'une nouvelle taxe de l'Union européenne sur les colis d'une valeur inférieure à 150 euros.