Vallourec : l'activité impactée par le Moyen-Orient, versement d'un acompte sur dividende exceptionnel

Au deuxième trimestre 2026, Vallourec a enregistré un chiffre d'affaires de 886 millions de dollars, en baisse de 10% sur un an, principalement impacté par la baisse des volumes (-17%). Le groupe annonce le paiement d'un acompte sur dividendes exceptionnel de 2,05 euros par action, qui sera versé le 5 août prochain.

Le chiffre d'affaires de l'activité Tubes, à 811 millions de dollars, a accusé une baisse de 7% sur un an, ce recul reflétant une baisse de 17% des volumes vendus, partiellement compensée par une hausse de 12% du prix de vente moyen, soutenue par une amélioration de l'effet prix/mix dans l'hémisphère Est et en Amérique du Nord.

Pour le segment Mine & Forêt, les ventes de minerai de fer ont totalisé au 2e trimestre 1,2 million de tonnes, en baisse de 24% sur un an (1,6 million de t au T2 2025). Le chiffre d'affaires du segment s'est élevé à 92 millions de dollars, en baisse de 7% sur un an.

L'EBITDA du groupe s'est élevé à 190 millions de dollars, soit 21,4% du chiffre d'affaires, contre 209 millions de dollars (soit 21,2% du chiffre d'affaires) au deuxième trimestre 2025. Ce recul sur un an s'explique principalement par une contribution moindre de l'activité Mines et Forêts (-1% sur le chiffre d'affaires du T2) et par l'absence de la contribution de 16 millions de dollars de Serimax, suite à sa cession en juillet 2025.

Le résultat opérationnel s'est établi à 103 millions de dollars, contre 114 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Le résultat net s'est établi à 55 millions de dollars, contre 51 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Le résultat net, part du groupe, s'est élevé à 45 millions de dollars, contre 44 millions de dollars au deuxième trimestre 2025. Le bénéfice par action dilué s'est établi à 0,18 dollar, inchangé par rapport à la même période en 2025, reflétant une rentabilité stable et un nombre d'actions diluées légèrement supérieur (250 millions contre 249 millions).

Vallourec confirme par ailleurs la redistribution de 650 millions d'euros à ses actionnaires en 2026, incluant un acompte sur dividende exceptionnel de 2,05 euros par action qui sera versé le 5 août.

" Malgré une baisse séquentielle des volumes de notre activité internationale, la rentabilité de la division Tubes est restée proche du niveau robuste atteint au premier trimestre, bien au-delà de 700 dollars par tonne. Notre taux de conversion de l'EBITDA en trésorerie a continué de s'améliorer d'une année sur l'autre, avec plus de 60% de l'EBITDA converti en liquidités au cours du trimestre. Nous avons clôturé la période avec une position de trésorerie nette de 183 millions de dollars, soit le niveau le plus élevé depuis 2009. Avec l'annonce d'un acompte sur dividende exceptionnel de 2,05 euros par action payable en août et d'un programme de rachat d'actions de 110 millions d'euros au premier semestre 2026, nous consolidons notre position parmi les entreprises les plus généreuses envers leurs actionnaires, tant au sein de notre secteur qu'à l'échelle du marché dans son ensemble ", a déclaré Philippe Guillemot, président du conseil d'administration et directeur général de Vallourec.

Perspectives du 2e semestre

L'EBITDA du groupe pour le troisième trimestre 2026 devrait se situer entre 170 et 210 millions de dollars, annonce Vallourec. " Dans le segment Tubes, les volumes devraient augmenter tandis que l'EBITDA par tonne devrait diminuer d'un trimestre à l'autre, reflétant un mix moins favorable et une hausse des coûts liée à la situation géopolitique au Moyen-Orient, coûts qui devraient être en grande partie remboursés au cours des prochains trimestres. Dans le segment Mines et Forêts, le volume de production vendu devrait s'établir autour de 1,4 million de tonnes. "

La deuxième partie de l'année dépendra de plusieurs facteurs : pour l'activité Tubes, Vallourec anticipe un rebond des volumes et des prix dans la zone Amériques ainsi que des volumes internationaux comparé au 1er semestre 2026, en dépit de la situation du détroit d'Ormuz qui impacte les délais de livraisons dans certains pays. L'EBITAD par tonne devrait se contracter au 2e semestre en raison de l'effet mixte et des coûts supplémentaires concernant les expéditions au Moyen-Orient. Dans les mines et forêts, la production vendue est attendue dans une fourchette de 5 à 5 millions de tonnes pour l'ensemble de l'année.