Showroomprivé : perte nette de 23,1 millions d'euros au S1 2026

Showroomprivé (SRP Groupe), groupe européen spécialisé dans la vente événementielle, a publié pour son premier semestre 2026 un chiffre d'affaires net de 218,1 ME, en recul de 9,1%. La marge brute s'établit à 77,6 ME, en recul de 8,1%. Elle ressort à 35,6% du chiffre d'affaires contre 35,2% au premier semestre 2025, reflétant la fin des cessions importantes de vieux stocks au cours du 2ème trimestre 2025, qui avaient été réalisées avec une marge moindre que celle des ventes de produits récents.

Les charges opérationnelles s'améliorent à hauteur de 45,5% du chiffre d'affaires contre 47% au premier semestre 2025. La perte d'EBITDA ajusté ressort à 14,6 ME contre -20,5 ME au premier semestre 2025. La perte avant impôt s'établit à 23,1 ME. La perte nette ressort à 23,1 ME au premier semestre 2026 contre -32,1 ME au S1 2025 (retraité sans The Bradery).

Au 30 juin 2026, le groupe disposait d'une trésorerie consolidée disponible de 12,8 ME. Les flux de trésorerie générés par l'activité ressortent à -24,1 ME au premier semestre 2026 contre -14,7 ME sur la même période en 2025, impactés par la fin des cessions importantes de stocks anciens. Les flux liés aux investissements s'élèvent à -1,6 ME sur la période, en nette diminution par rapport au premier semestre 2025, traduisant notamment des investissements incorporels moindres en prévision du futur changement de plateforme technologique. Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ressortent à -4,9 ME, contre 17,9 ME au premier semestre 2025, lesquels comprenaient 20 ME de tirage sur la ligne bancaire court terme (RCF).

Début janvier 2026, la société a conclu un protocole avec ses banques créancières qui prévoit le report des échéances de remboursement de ses dettes bancaires en octobre 2027 (10 ME) et octobre 2028 (30 ME). Ce protocole intègre comme covenant au titre de 2026 l'atteinte d'un EBITDA ajusté de référence. Au 30 juin 2026, ces 40 ME de dette bancaire sont intégralement comptabilisés en dette supérieure à 1 an ; les autres dettes supérieures à 1 an (10,2 ME) et inférieures à 1 an (2,3 ME) sont des dettes locatives (IFRS 16).

La société anticipe, sur la base d'une consommation des ménages au ralenti, et des éléments opérationnels actuellement disponibles, un non-respect probable de ce covenant bancaire relatif à l'EBITDA annuel 2026. Sur ces bases, la société va engager des discussions avec ses banques créancières en vue d'obtenir un 'standstill'.

Le groupe constate "la poursuite d'une amélioration de l'activité mais qui reste très fragile en raison de l'attentisme des consommateurs". Au second semestre, Showroomprivé concentrera ses efforts sur le renforcement des équipes et de la gouvernance de ses principales activités, notamment Maison & Tech, Beauté, Media, Voyage et International. L'arrivée de profils expérimentés doit permettre d'améliorer la qualité de l'exécution commerciale et d'accélérer les plans de redressement engagés, estime Showroomprivé.

Le groupe poursuivra parallèlement la transformation de son offre et de l'expérience client, avec un focus particulier sur la Marketplace, l'international, le Social Retail Media et la relance des catégories historiques. Les évolutions d'organisation dans les fonctions 'Offres et clients' et e-commerce visent à renforcer la cohérence entre stratégie commerciale, production, UX et UI. Les actions de réduction des coûts opérationnels et des frais généraux seront poursuivies. "Combinées au renforcement des équipes et à l'accélération des moteurs de croissance, elles doivent permettre au Groupe de préparer activement son rebond et de renouer progressivement avec une trajectoire de création de valeur durable", estime Showroomprivé.