Sapmer : dégradation des comptes au 1er semestre

Sapmer a réalisé au premier semestre 2026 un chiffre d'affaires de 29,4 ME (38,2 ME un an avant) et un excédent brut d'exploitation de 5,2 ME au titre de ses activités poursuivies (6,8 ME un an plus tôt). Le résultat net des activités poursuivies ressort à 2,6 ME contre 3,8 ME au S1 2025. Malgré un recul de l'activité de 23% par rapport au premier semestre 2025, principalement lié à la baisse des volumes débarqués, le groupe souligne que la marge d'EBE est maintenue à 18% du chiffre d'affaires grâce à la bonne orientation des prix de vente et à une maîtrise rigoureuse des coûts d'exploitation. Conformément à la norme IFRS 5, l'activité thonière cédée en septembre 2026 est présentée parmi les activités abandonnées. La perte comptable constatée au titre de cette cession pèse sur le résultat net consolidé (perte nette de 13,1 ME), mais cette opération constitue selon le groupe "une étape majeure dans le recentrage stratégique".

L'activité Pêcheries, qui regroupe les pêcheries de légine et de langouste, représente 94% du chiffre d'affaires. Son chiffre d'affaires s'établit en recul de 25% sous l'effet de la baisse des volumes débarqués. La pêcherie de légine a évolué dans un contexte de réduction des quotas, auquel s'ajoute un léger décalage des débarques sur la période. Cette évolution a été partiellement compensée par la progression des prix de vente, "démontrant le bon positionnement de ce produit sur des marchés dynamiques". L'activité langouste affiche une baisse limitée des volumes de 6%, tandis que les prix de vente connaissent une nouvelle érosion sur le semestre. L'activité Distribution et Commercialisation poursuit son développement. Son chiffre d'affaires atteint 1,7 ME, en progression de 24%.

Conformément à la norme IFRS 5, l'activité thonière est présentée dans les activités abandonnées. Le résultat net des activités abandonnées ressort à -15,7 ME et intègre principalement la perte comptable liée à la cession de cette activité ainsi que les performances opérationnelles enregistrées jusqu'à la date de cession. La perte nette du groupe s'établit donc à 13,1 ME au titre du premier semestre 2026. Concernant le bilan, hors dette qui sera remboursée à l'issue de la cession de l'activité thonière, l'endettement financier net du groupe s'élève à 16,7 ME soit environ 1,5 fois les capitaux propres consolidés.

En termes de perspectives, les trois thoniers ont réalisé leurs derniers coups de pêche pour le Groupe Sapmer le 31 août. Les deux derniers mois d'activité se sont caractérisés par des niveaux de captures et des prix de vente satisfaisants selon le groupe. Le marché de la légine demeure bien orienté et les quotas alloués au groupe pour la campagne ouverte le 1er septembre sont attendus stables. Le groupe poursuit par ailleurs le développement de son activité de Distribution et Commercialisation, notamment au travers de l'élargissement de son offre et du lancement de nouveaux produits.