Maat Pharma : Trésorerie jusqu'en août prochain

Le chiffre d'affaires pour l'exercice clos le 31 décembre est de 4,5 millions d'euros, principalement constitués des compensations facturées dans le cadre du Programme EAP en France : 4,4 ME de chiffre d'affaires issus de l'EAP en 2025, contre 3,2 ME en 2024, soit une hausse de 1,2 ME / 38 % d'une année sur l'autre, reflétant une adoption croissante au sein de la communauté médicale en hémato-oncologie.

Les autres revenus d'un montant de 4,4 millions d'euros comprennent le crédit d'impôt recherche qui s'élève à 3,8 millions d'euros, stable par rapport aux 3,5 millions d'euros de l'année précédente, tandis que les subventions représentent 0,4 million d'euros en 2025, contre 0,1 million d'euros l'année précédente.

Les dépenses de recherche et développement se sont élevées à 29,1 millions d'euros en 2025, soit une augmentation de 1,8 million d'euros par rapport à 2024, en cohérence avec l'avancement des activités cliniques et opérationnelles telles que détaillées dans la section " Développement du pipeline " ci-dessus.

Les frais commerciaux, généraux et administratifs se sont élevés à 8,2 millions d'euros en 2025, contre 6,9 millions d'euros en 2024. L'augmentation de 1,3 million d'euros reflète la hausse des dépenses de vente et de distribution, en ligne avec la progression des revenus issus de l'EAP, ainsi que l'augmentation des dépenses liées aux activités de financement et au renforcement des équipes, incluant des consultants médicaux et réglementaires pour accompagner le processus d'AMM en cours.

En conséquence, la perte opérationnelle s'élève à 29,7 millions d'euros en 2025 contre 28,4 millions d'euros en 2024, soit une augmentation de 1,3 million d'euros.

La perte nette s'établit à -31,1 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, contre -28,9 millions d'euros pour l'exercice clos le 31 décembre 2024.

Au 31 décembre 2025, la trésorerie et les équivalents de la trésorerie de la Société s'élevaient à 24,9 millions d'euros contre 20,2 millions d'euros au 31 décembre 2024.

La diminution nette de la trésorerie, s'élevant à 4,7 millions d'euros entre le 31 décembre 2024 et le 31 décembre 2025, résulte d'une utilisation nette de 16,0 millions d'euros pour les activités d'exploitation, compensée par 20,7 millions d'euros de trésorerie générée par les activités de financement. Cela inclut 20,8 millions d'euros issus de levées de capitaux propres et 3,2 millions d'euros provenant de nouveaux emprunts, alors que les remboursements d'emprunts et intérêts ont totalisé 3,3 millions d'euros.

La Société estime que sa trésorerie actuelle lui permettra de financer ses opérations jusqu'en juin 2026, et jusqu'en août 2026 en tenant compte du tirage en cours de la Tranche B du prêt de la BEI, comme précédemment annoncé. Afin de renforcer sa position de trésorerie, la Société pourrait bénéficier de financements additionnels prévus dans les accords signés en 2025, tous conditionnés à l'obtention de l'Autorisation de Mise sur le Marché de son candidat-médicament MaaT013 (Xervyteg) : un paiement d'étape de 12 millions d'euros de Clinigen à l'obtention de l'AMM, ainsi que le tirage de la Tranche C du prêt de la BEI pour 8 millions d'euros, soumis notamment à l'obtention de l'AMM et au respect des conditions contractuelles. La Société continue par ailleurs de rechercher des financements complémentaires pour soutenir le développement de son portefeuille.