Enogia confirme ses objectifs financiers 2026

Enogia publie un 1er semestre en ligne avec ses objectifs et maintient donc ses estimations annuelles 2026. Au 30 juin 2026, le chiffre d'affaires atteint 7,1 millions d'euros, en progression de 32%, en ligne avec l'objectif annoncé pour l'ensemble de l'exercice (supérieur à 30%).

A mi-exercice, l'activité Modules ORC (91,4% du chiffre d'affaires de la période) progresse de 45%, à 6,5 ME. Cette évolution a été portée par le marché de l'Industrie, avec l'exécution des deux contrats majeurs d'équipement du parc de piles à combustible hydrogène d'Ulsan (Corée du Sud).

L'activité Turbomachines innovantes (8,6% du chiffre d'affaires) ressort à 0,6 ME sur la période, en repli de 33%. Après un quasi-quadruplement sur les deux derniers exercices, "ce repli transitoire reflète le calendrier des projets - plusieurs programmes étant en phase d'essais ou de conception. Une reprise de l'activité est attendue dès le second semestre", commente le groupe.

Au premier semestre 2026, la rentabilité a de nouveau progressé. L'EBITDA s'inscrit en croissance de 59% sur la période, à 1,1 ME, soit un taux de marge à 15,4%. Cette évolution intègre une augmentation des loyers, tandis que la hausse des charges de personnel reste contenue (+24%).

Le résultat d'exploitation ressort positif pour la première fois, à 0,1 ME (contre -0,05 ME un an plus tôt), après prise en compte de dotations aux amortissements et provisions quasiment stables (-3%, à 1 ME). Le résultat net ressort à 0,1 ME à mi-exercice.

Le free cash flow ressort négatif sur la période, à -4,4 ME, contre +0,1 ME au premier semestre 2025. Cette évolution résulte de l'effet conjugué de la dégradation du besoin en fonds de roulement (liée tant à des décalages d'acomptes clients - des commandes significatives ayant été signées en fin de semestre - qu'à des retards dans les facturations en raison de l'immobilisation du banc d'essai pendant le déménagement - cette pression sur le BFR devrait s'atténuer au S2) et de la hausse du niveau d'investissements. L'intégralité de cette hausse des investissements tient à deux projets structurants : la mise en service de la nouvelle usine et le développement du module ORC de moyenne puissance (segment de marché de 300 kW à 3 MW).

Les capitaux propres ressortent à 7,1 ME. Ils se comparent à une dette nette de 7,6 ME, contre 3,3 ME fin 2025. La position de trésorerie s'établit à 1,5 ME au 30 juin 2026. Enogia va bénéficier par ailleurs d'un levier de financement significatif, à travers un soutien européen de 5,4 ME obtenu fin juillet 2026 dans le cadre du projet Turbo4Transition. Cette dotation s'inscrit dans une enveloppe globale gérée par la Région Sud (96,4 ME au total, six projets retenus dans les Bouches-du-Rhône) au titre du Fonds pour une transition juste (FTJ), programme destiné aux territoires les plus concernés par la transition écologique.

Les dépenses étant éligibles depuis début avril 2026, ce soutien couvre ainsi en grande partie les investissements engagés par Enogia au premier semestre dans le cadre de l'équipement de la nouvelle usine ainsi que du développement technologique des modules ORC de moyenne puissance.

Enogia a franchi une étape majeure au premier semestre avec l'ouverture de son nouveau siège à Marseille, qui réunit sur un site unique l'ensemble des équipes. Ce nouvel outil industriel triple les capacités de production, "sécurisant ainsi la trajectoire industrielle de la Société à horizon de son plan stratégique Turbo 2028". Ayant mené à bien cette installation, Enogia "aborde le second semestre 2026 avec confiance".

Dans un environnement de prix de l'énergie élevés et volatils, la valorisation de la chaleur fatale s'impose auprès des industriels comme un levier de compétitivité autant que de décarbonation, indique le groupe, qui "bénéficie ainsi d'une solide dynamique commerciale sur l'ensemble de ses marchés stratégiques (Industrie, Géothermie, Maritime, Environnement)" : les prises de commandes du semestre ont atteint 10,3 ME, portant le carnet de commandes à un nouveau record de 30 ME, en hausse de 12% sur six mois et de 70% sur un an.

Enogia confirme viser pour l'ensemble de l'exercice une croissance de son chiffre d'affaires supérieure à 30%, assortie d'une poursuite de l'amélioration de la marge d'EBITDA. La Société renouvelle également l'ensemble des objectifs financiers annoncés dans le cadre de son plan Turbo 2028 : une croissance moyenne d'environ 30% par an sur la période 2025-2028, soit un chiffre d'affaires de 25 ME à cet horizon, accompagné d'une marge d'EBITDA de 20%. Sur la période, la Société anticipe également un free cash flow positif, hors investissements liés au déploiement du modèle 'Energy as a Service'.