ArcelorMittal : mieux que prévu !

ArcelorMittal a publié un Ebitda en hausse de 5,4% au premier trimestre par rapport au trimestre précédent, supérieur aux attentes, principalement porté par l'amélioration des performances du segment Amérique du Nord. Le deuxième sidérurgiste mondial a enregistré, sur la période de janvier à mars, un Ebitda de 1,68 milliard de dollars (1,44 milliard d'euros), alors que les analystes attendaient 1,66 milliard, selon un consensus fourni par le groupe.

Les résultats du groupe continuent de témoigner de sa résilience, avec un EBITDA par tonne de 131 $/t au premier trimestre 2026, en hausse de 15 $/t par rapport à l'année précédente. Cette progression reflète les effets positifs du programme d'investissement stratégique, l'optimisation continue des actifs et la diversification des marchés. Le résultat net du premier trimestre 2026 s'est élevé à 0,6 milliard de dollars (BPA de base de 0,76 $/action).

Dynamique opérationnelle : Production et expéditions record de minerai de fer au Libéria et retour à des niveaux d'activité normaux en Amérique du Nord.

Investissements saisonniers en fonds de roulement : Un investissement saisonnier habituel de 1,5 milliard de dollars en fonds de roulement au cours du trimestre a entraîné une sortie de trésorerie disponible de 1,3 milliard de dollars et une augmentation de la dette nette à 9,3 milliards de dollars. La liquidité de la société se maintient à un niveau solide de 9,9 milliards de dollars et ses perspectives positives de flux de trésorerie disponible pour 2026 et au-delà restent inchangées.

Au cours des 12 derniers mois, la société a généré 2 milliards de dollars de flux de trésorerie investissables (flux de trésorerie net provenant des activités opérationnelles moins les dépenses d'investissement de maintenance et les dépenses d'investissement normatives). Sur la même période, elle a investi 1,5 milliard de dollars dans des dépenses d'investissement stratégiques afin d'accroître sa capacité d'EBITDA à long terme, a reversé 0,7 milliard de dollars aux actionnaires et a alloué 0,2 milliard de dollars aux fusions-acquisitions.

La politique de retour de capital crée une valeur significative pour les actionnaires : La société a versé son premier dividende intérimaire trimestriel de 0,15 dollar par action en mars 2026, dans le cadre d'un dividende annuel proposé de 0,60 dollar par action. La société continuera de reverser au minimum 50% de son flux de trésorerie disponible après dividende aux actionnaires par le biais de rachats d'actions. Le nombre d'actions entièrement diluées a été réduit de 38% depuis septembre 2020.