HSBC dégrade son conseil sur Cisco, jugé bien valorisé
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(Zonebourse.com) - HSBC a annoncé vendredi avoir dégradé de "achat" à "conserver" sa recommandation sur le titre Cisco, avec un objectif de cours réduit en parallèle de 137 à 120 dollars, estimant que sa valorisation actuelle laisse peu de marge à une hausse sur le court terme en dépit des résultats trimestriels solides publiés cette semaine.
Une solide dynamique portée par les réseaux et l'IA
Dans une note de recherche, HSBC a souligné la qualité des résultats du 4ème trimestre fiscal de Cisco, ressortis au-dessus des prévisions, ainsi que la robustesse de ses objectifs.
La banque d'affaires anticipe ainsi une accélération marquée de l'activité réseaux de Cisco, projetant une hausse de 24,2% des revenus de ce segment pour l'exercice 2026/2027, une croissance principalement tirée par une explosion de 97% sur un an de la sous-division dédiée aux équipements d'IA pour les hyperscalers (géants du cloud).
A la lumière de ces prises de commandes, HSBC a relevé ses estimations de bénéfice par action (BPA) sur le groupe californien pour les exercices 2026/2027 puis 2027/2028.
Malgré cette révision à la hausse des estimations de profits, HSBC estime que le titre manque désormais de nouveaux catalyseurs pour poursuivre sur sa lancée.
Mais une valorisation en ligne avec le secteur
L'établissement financier fait en effet remarquer que l'action se traite actuellement sur un ratio cours/bénéfice (PER) estimé pour 2026/2027 à 20,9x, contre une médiane du secteur technologique établie à 21,4x.
Selon les analystes de HSBC, la légère décote de Cisco par rapport à ses pairs apparaît justifiée sachant que la banque table sur un taux de croissance annuel composé (CAGR) du BPA à long terme d'environ 8% pour Cisco, à comparer avec une moyenne sectorielle habituellement comprise entre 10% et 15%.
À la Bourse de New York, la dégradation de HSBC pesait sur le titre, qui perdait encore 1,8% ce vendredi après avoir lâché 8,4% dans le sillage de sa publication de résultats.
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source : AOF
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