L’Inde : une place très dynamique pour une diversification intéressante

Au cours des dernières années, l’économie indienne a confirmé sa résilience, absorbant successivement le choc de la pandémie, le durcissement monétaire mondial et le ralentissement du commerce international, tout en maintenant un rythme de croissance supérieur à la moyenne des économies avancées et émergentes. Cette performance repose sur un socle de demande intérieure très robuste, une population jeune en expansion et un effort soutenu de modernisation des infrastructures, allant des réseaux de transport à la digitalisation des services publics

Sur le plan conjoncturel, la trajectoire récente de l’activité a connu un léger infléchissement en 2024 mais le PIB est déjà reparti sur un rythme haussier de 7% en glissement annuel au premier trimestre. Les prévisions à moyen terme sont optimistes avec une croissance escomptée supérieure à 6 %. Les chiffres pour le mois de septembre viennent ainsi de ressortir au-delà du consensus en progression de 8,2 %.

Le système financier indien a lui aussi profondément évolué, tirant parti de réformes visant à assainir les bilans bancaires, réduire les créances douteuses et renforcer la régulation. Ces progrès, combinés à une banque centrale vigilante sur la stabilité des prix et du change, contribuent à limiter les risques systémiques, même si la profondeur des marchés obligataires et le financement des déficits publics restent des sujets de vigilance.

Sur les marchés boursiers, cette dynamique se reflète dans les grands indices indiens tels que le SENSEX et le Nifty 50. La croissance des bénéfices des entreprises, bien que cycliquement fluctuante, demeure positive à moyen terme. Les grandes capitalisations des secteurs de la finance, des technologies de l’information, de la consommation discrétionnaire, de l’immobilier et de la santé tirent la performance, alors que les valorisations, parfois élevées, reflètent l’optimisme des investisseurs sur le potentiel de long terme.

Pour l’investisseur international, la Bourse indienne offre ainsi un profil de croissance attractif cependant assorti de risques spécifiques, à commencer par une volatilité supérieure à celle de nombreux marchés développés et par une exposition non négligeable au risque de change lié à la roupie. Les valorisations déjà exigeantes dans certains segments imposent une sélection fine des titres et une attention particulière aux fondamentaux, en particulier dans les secteurs où les attentes de croissance des bénéfices sont les plus élevées.

Afin de lisser ce risque, il est possible d’y investir grâce à un ETF (Code ISIN : FR0010361683 - Code mnémonique : INR ).

Graphiquement, l’ETF qui avait formé un point haut en 2024, après un puissant parcours haussier de plus 200% depuis le point bas de 2020, a ensuite entamé une consolidation qui semble toucher à sa fin. En effet, depuis le mois de Mars 2025, les prix se sont stabilisés au-delà du support majeur à 26,50.

Par ailleurs, les prix qui s’étaient installés sous une ligne de tendance baissière depuis le sommet de 2024, ont débordé cette résistance en octobre dernier. Si le rebond demeure timide pour le moment, le signal est positif et le débordement de la résistance majeure à 29,04 validerait un mouvement de réactivation haussier de long terme plus dynamique et plus franc. On pourrait alors rallier la résistance majeure de long terme à 32,74, non loin des sommets historiques, voire le déborder pour viser des extensions en direction de 35,10.

Ce scénario serait invalidé en cas de rupture en clôture hebdomadaire du support majeur à 26,50 récemment testé.