Gestion : les perspectives de marché de Tikehau Capital pour 2026

Les équipes de Tikehau Capital viennent de présenter leurs perspectives 2026.

Raphaël Thuin, directeur des stratégies de marché de capitaux, constate que les actifs risqués ont poursuivi leur trajectoire haussière sur l'année en cours. Si les valorisations sont dans l'ensemble jugées élevées, l'Europe se traite en ligne avec sa moyenne historique.

Le stratégiste estime que les marchés actions devraient continuer de progresser en 2026 ce qui justifie de rester investi. La croissance devrait globalement reprendre de la vigueur en Europe avec notamment les mesures de relance mises en place en Allemagne. La progression des bénéfices reste globalement bien orientée et les entreprises ont pour l'instant réussi à bien naviguer face aux droits de douane.

Le cocktail entre des banques centrales accommodantes et une croissance économique bien orientée milite en faveur des actifs risqués.

Selon Tikehau Capital, les actions européennes présentent une décote historique de 35% par rapport à leurs homologues américaines. De plus, les flux vers les marchés actions européens montrent une légère reprise.

Tikehau Capital explique que la défense reste une mégatendance à long terme. Même si certains acteurs européens ont affiché une surperformance significative, le secteur de la défense en Europe se traite avec une décote vs la défense américaine. Les perspectives de croissance de la défense en Europe sont pourtant 3 fois supérieures par rapport à la situation américaine.

En ce qui concerne les géants de la technologie américaine, les spécialistes de Tikehau Capital considèrent que les niveaux de valorisation demeurent contenus par rapport aux précédentes bulles.