Wall Street se redresse après les 'stats', bonne surprise concernant l'inflation

Wall Street se redresse ce mercredi, le Nasdaq remontant de 0,99% à 27.064 pts, le S&P 500 de 0,59% à 7.717 pts et le DJIA de 0,11% à 51.407 pts. Les opérateurs apprécient notamment les chiffres de l'inflation ajustée qui viennent d'être publiés. Les cours du brut sont orientés pour l'heure à la hausse avec l'incertitude géopolitique persistante. Le baril de brut WTI gagne 2,3% à 91,4$, alors que le Brent de la mer du Nord prend 2,9% à 98,9$ pour le contrat de décembre.

L'indice dollar recule de 0,1% face à un panier de devises. L'once d'or fin perd 0,2% à 4.176$. Le rendement du T-Bond à 10 ans se tend un peu à 5,26% contre 5,62% sur le '30 ans'...

Notons également que les anticipations de hausse des taux viennent de retomber depuis hier, suite aux derniers commentaires un peu plus souples de responsables de la banque centrale et malgré une économie toujours résiliente. L'outil CME FedWatch fait désormais ressortir une probabilité de 37,1% seulement de hausse des taux le 28 octobre, à l'issue de la prochaine réunion FOMC, contre 62,9% de probabilité d'un statu quo laissant les taux inchangés entre 3,75 et 4%.

Le gouverneur Michael Barr a renouvelé hier ses appels à des hausses de taux. Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, est allé lui aussi dans ce sens en affirmant que maintenir l'inflation au-dessus de l'objectif était comme jouer avec le feu. Alberto Musalem, qui dirige la Fed de St. Louis, a jugé quant à lui les anticipations d'inflation cohérentes avec l'objectif des 2% à long terme. Le président de la Fed de New York, John Williams, a pour sa part surpris en indiquant qu'il ne voyait aucune urgence à une nouvelle hausse des taux. Ce mercredi, les amateurs de 'fedspeak' pourront encore suivre des interventions de Thomas Barkin, Lisa Cook, Austan Goolsbee et Neel Kashkari. La gouverneure Cook, que Trump avait tenté d'évincer, a indiqué que les dépenses technologiques et notamment dans les centres de données d'IA repoussaient le retour de l'inflation vers les 2%.

Les créations d'emplois dans le privé aux États-Unis pour le mois de septembre 2026 se sont établies au nombre de 90.000, contre un consensus de 70.000 et une lecture (révisée) de 36.000 un mois auparavant. Les embauches se sont accélérées pour la première fois depuis mai, tirées par les secteurs de l'éducation, de la santé, des loisirs et de l'hôtellerie. Les activités financières et les services professionnels et aux entreprises ont quant à eux affiché des signes de faiblesse. "C'est un rapport encourageant. Après trois mois de ralentissement, la création d'emplois a rebondi et la croissance des salaires est restée solide", note Nela Richardson, cheffe économiste d'ADP.

En septembre, les entreprises de 1 à 19 personnes ont généré 18.000 emplois, contre 5.000 pour les sociétés de 20 à 49 salariés, 18.000 pour les compagnies de 50 à 249 personnes, 36.000 pour les groupes de 250 à 499 personnes et enfin 14.000 pour les groupes de 500 personnes et plus.

La croissance du PIB américain pour le 2e trimestre 2026 a été révisée en nette hausse en lecture finale, au rythme de +2,2%, contre +1,5% de consensus et +1,5% pour la lecture antérieure. Les dépenses personnelles de consommation se sont établies en hausse sur un rythme de 3,8%, contre 3,4% de consensus et 3,4% également pour la lecture précédente.

La balance du commerce international de biens pour le mois d'août, qui vient également d'être publiée, est ressortie déficitaire de 132,6 milliards de dollars, contre 114,8 milliards de consensus Bloomberg et 118,9 milliards pour la lecture révisée du mois antérieur.

Les opérateurs suivent aussi ce jour les revenus et dépenses des ménages d'août. Les revenus personnels ont progressé de 0,2%, contre +0,5% de consensus et +0,3% pour la lecture révisée de juillet. Les dépenses personnelles de consommation ont augmenté de 0,9%, contre +0,8% de consensus et +0,1% en juillet. L'indice des prix 'core PCE' a agréablement surpris, en hausse de +0,2% d'un mois sur l'autre et +3% sur un an, contre respectivement +0,3% et +3,3% de consensus.

L'indice manufacturier PMI de Chicago de septembre 2026 s'est établi à 58,8, bien au-dessus du consensus qui était de 51 et de la lecture antérieure, qui se situait à 47,1. L'indicateur signale une très nette expansion de l'activité manufacturière en septembre dans la région considérée.

Le programme économique reste chargé cette semaine. Les investisseurs suivront demain les inscriptions hebdomadaires au chômage, le PMI manufacturier final et l'ISM manufacturier de septembre, ainsi que les dépenses de construction d'août. Lorie Logan, John Williams, Lisa Cook, Michelle Bowman, Philip Jefferson et Christopher Waller, interviendront dans la journée.

Vendredi, les marchés surveilleront les commandes industrielles d'août et surtout le rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi pour septembre 2026 (consensus logé à 90.000 créations de postes et 4,1% de chômage).

Le président américain Donald Trump a annoncé mardi que les grands noms de la tech avaient accepté d'établir des normes communes en matière d'intelligence artificielle (IA), alors que les inquiétudes autour de la sécurité de cette technologie ne cessent de croître. Le président a également réaffirmé son soutien au développement rapide des centres de données, qui suscite pourtant un mécontentement croissant dans les zones où leur implantation est prévue.

Ces annonces font suite à une rencontre à la Maison-Blanche avec plusieurs dirigeants du secteur, alors que différentes entreprises sont sous surveillance accrue depuis des incidents où des systèmes expérimentaux ont outrepassé les limites qui leur avaient été fixées. "D'une certaine manière, c'est presque comme une constitution", a déclaré Donald Trump à propos de l'accord conclu entre les entreprises. "Les plus grandes personnalités du monde l'ont signé, et je l'ai signé en tant que président. C'est vraiment une forme de protection".

Parmi les dirigeants présents figuraient Greg Brockman (OpenAI), Dario Amodei (Anthropic), Mark Zuckerberg (Meta), Sundar Pichai (Google) et Jensen Huang (Nvidia). Mark Zuckerberg a précisé que les entreprises s'étaient engagées à mettre en place des " contrôles internes rigoureux " pour leurs systèmes d'IA. Donald Trump a par ailleurs évoqué la création d'un comité de dix membres chargé de veiller à la sécurité des outils d'IA, sans en préciser la composition. Il a assuré aux journalistes que les entreprises s'efforceraient de satisfaire les collectivités concernées par la construction de centres de données.

Les valeurs

FactSet (+3,2%) a dépassé son propre consensus pour le 4e trimestre fiscal 2026, affichant sur la période des revenus de 635 millions de dollars en progression de 6,3% en glissement annuel et une croissance organique de 7,1%. Le bénéfice ajusté par action a été de 4,52$, en augmentation de 11,6% et lui aussi meilleur que prévu. Le bénéfice opérationnel ajusté a atteint 209 millions, soit une marge en repli à 33%. Le free cash flow a atteint 177 millions. Sur l'exercice 2027, les revenus sont anticipés entre 2,6 et 2,625 milliards de dollars, pour un bénéfice ajusté par action allant de 19,25 à 19,65$ quant à lui un peu court. La marge opérationnelle ajustée annuelle est attendue entre 34,75 et 35,25%.

Cal-Maine (-3%), le géant américain de la production, de la commercialisation et de la distribution d'oeufs frais, corrige à Wall Street suite à une publication financière plus que mitigée. Les revenus du 1er trimestre fiscal 2027 ont été de 540 millions de dollars environ, en forte baisse de 41% en glissement annuel, pour une perte par action de 1,26$. Les deux mesures ressortent inférieures au consensus. La perte opérationnelle s'établit à 82 millions de dollars sur le trimestre clos, contre un profit de 249 millions un an avant. La perte nette part du groupe a été de 58,6 millions contre un profit de 199,3 millions sur la période correspondante de l'an dernier.

Jabil (-7,1%), le sous-traitant américain de production électronique basé en Floride, a publié pour son 4e trimestre fiscal clos fin août 2026 des revenus totalisant 10,62 milliards de dollars, contre 8,25 milliards de dollars pour la période comparable de l'an dernier. Le bénéfice opérationnel a quasiment doublé à 602 millions de dollars. Le bénéfice net ressort également en vive hausse à 397 millions, contre 218 millions un an avant. Le bénéfice ajusté par action a représenté 4,40$ (+34%). Le consensus était de 4,08$ de bénéfice ajusté par action pour 9,72 milliards de dollars de revenus.

Conagra (-3,7%), le groupe alimentaire américain aux marques Snack Pack, Birds Eye, Hunts, Slim Jim ou Duncan Hines, a annoncé au titre de son 1er trimestre fiscal 2027 des revenus en déclin de 1,4% à 2,6 milliards de dollars (-1,1% en organique), néanmoins au-dessus des attentes, pour un bénéfice ajusté par action de 41 cents en hausse de 5% et lui aussi meilleur que prévu. La marge opérationnelle ajustée a été de 11,5%. L'EBITDA ajusté s'est apprécié légèrement à 451 millions. Le groupe anticipe pour l'exercice 2027 un bpa ajusté de 1,40 à 1,50$, fourchette entourant le consensus. En organique, les ventes annuelles sont attendues en recul de 1 à 3%. La marge opérationnelle ajustée de l'exercice est anticipée entre 10 et 10,5%.

Concentrix (+4,2%), leader de l'externalisation de la gestion de l'expérience client (CX) et des processus métier (BPO), a dévoilé hier soir sa publication du 3e trimestre fiscal 2026. Ses revenus ont décliné de 1,2% à 2,45 milliards de dollars sur ce trimestre clos fin août 2026, inférieurs aux attentes de marché. La baisse de l'activité est ressortie à 0,5% à devises constantes. La perte opérationnelle a atteint 910 millions de dollars en données publiées et la perte nette 988 millions de dollars. Le bénéfice ajusté par action de Concentrix a augmenté de 5% à 2,92$, ce qui dépasse en revanche les anticipations des analystes sur ce T3 2026. Le chiffre d'affaires publié pour le quatrième trimestre est attendu entre 2,41 et 2,46 milliards de dollars. Le bpa ajusté est anticipé entre 2,86 et 2,98$.

Hewlett Packard Enterprise (+5,7%) a remporté une commande de 1,2 milliard de dollars pour fournir à Vultr, un fournisseur de services cloud, des baies de serveurs AMD équipées de matériel réseau HPE. HPE déploiera les baies Helios AI d'AMD - qui intègrent des puces destinées aux tâches d'IA ainsi que des commutateurs réseau et des logiciels HPE - dans les centres de données américains de Vultr, une entreprise de cloud basée à West Palm Beach, en Floride. Il s'agit de la première commande de ces systèmes pour HPE. Vultr a collaboré pendant trois ans avec Juniper, société acquise par HPE en 2025. Le fournisseur de services cloud bénéficie du soutien d'AMD.

Mattel (-3,8%). Le Conseil d'administration du groupe a annoncé la nomination de Roger Lynch, actuel membre du Conseil et administrateur indépendant référent, aux fonctions de Président du Conseil à compter du 2 octobre 2026, et de Directeur général au plus tard le 2 novembre. Il succède à Ynon Kreiz, qui quittera ses fonctions de Président du Conseil et de DG pour occuper un poste de direction au sein d'une autre société cotée. Le Conseil a nommé Diana Ferguson, actuelle membre du Conseil d'administration de Mattel, au poste de nouvelle administratrice indépendante référente. Membre du Conseil d'administration de Mattel depuis 2018, M. Lynch possède une vaste expérience de direction acquise dans les secteurs des médias, de la technologie et des biens de consommation. Il occupe le poste de Directeur général de Condé Nast depuis 2019, où il a piloté la transformation de ce groupe médiatique mondial et de son portefeuille de marques influentes durant une période de changements majeurs.

Boeing (+0,8%). Le Pentagone a choisi le géant de l'aérospatiale plutôt que son concurrent Northrop Grumman (-4,1%) pour développer l'avion de combat de nouvelle génération de l'US Navy. Le contrat portant sur l'avion de combat F/A-XX de sixième génération s'élève à plus de 20 milliards de dollars pour la phase de développement à grande échelle, selon le Pentagone. Le contrat porte sur plusieurs avions d'essai destinés aux essais au sol, de navigabilité, de systèmes et d'intégration d'armement, selon le département de la Guerre. Le F/A-XX est appelé à succéder aux F/A-18 Super Hornet et EA-18G Growler de l'US Navy, avec des premières livraisons visées pour les années 2030. Cet appareil opérera aux côtés du F-35C et est conçu pour interagir avec des plateformes pilotées et sans pilote, y compris des aéronefs de combat collaboratifs.

Apple (+3%). D'après l'agence Bloomberg, le nouveau directeur général d'Apple John Ternus plancherait sur une réorganisation du groupe censé supprimer certaines strates hiérarchiques, et accélérer les prises de décision. Ce qui se traduirait par des suppressions de postes d'encadrement, ainsi que par une accélération du rythme de sortie de certains produits. John Ternus souhaiterait qu'Apple lance plus de produits et se montre, dit l'agence, plus "expérimental". L'idée serait au passage d'étendre le calendrier des sorties à l'ensemble de l'année, et ne plus se concentrer sur les seules périodes printanière et automnale.

Micron (+1%), géant américain des puces mémoire et des systèmes semi-conducteurs, publie ce soir, après bourse à Wall Street, ses résultats financiers du 4e trimestre et de l'exercice fiscal décalé 2026. Les enjeux sont importants, puisque Micron capitalise désormais plus de 1.200 milliards de dollars et a très fortement tiré vers le haut les indices avec sa progression de 240% depuis le début de l'année et plus de 540% sur un an. Le consensus actuel pour le 4e trimestre est logé à 31,8$ de bénéfice ajusté par action pour 51,5 milliards de revenus. Un consensus qui atteint donc 73,9$ de bpa ajusté et 130,3 milliards de dollars de revenus sur l'exercice 2026, puis 161,5$ de bpa ajusté et 250,5 milliards de revenus pour l'exercice 2027.

OpenAI, le créateur de ChatGPT, est en pourparlers avec des investisseurs pour lever au moins 30 milliards de dollars lors d'un tour de table préalable à son introduction en bourse, sur la base d'une valorisation d'environ 1.400 milliards de dollars, a rapporté l'agence Bloomberg hier. Cette nouvelle levée de fonds, si elle se concrétisait, servirait de tour de financement intermédiaire avant l'IPO selon Bloomberg. Les investisseurs seraient ainsi désireux d'injecter davantage de fonds dans la startup d'IA de Sam Altman avant ses débuts en bourse l'année prochaine.

Rappelons également qu'alors qu'Anthropic semblait avoir distancé OpenAI, un recentrage stratégique sur des domaines clés comme la programmation a entraîné une hausse de 70% du chiffre d'affaires annualisé d'OpenAI depuis juillet, atteignant 40 milliards de dollars en août selon Bloomberg. OpenAI serait même en passe d'atteindre près de 70 milliards de dollars de revenus annualisés, profitant de la forte croissance des segments entreprises et consommateurs selon Axios.