Wall Street en ordre dispersé avant la Fed

Wall Street hésite ce mercredi, à quelques heures du verdict de la Fed. Le S&P 500 régresse de 0,11% à 7.503 pts et le Nasdaq de 0,23% à 26.315 pts, tandis que le Dow Jones s'affiche en hausse de 0,23% à 52.120 pts. Hier soir, la cote technologique avait assez lourdement corrigé sur ses sommets, le Nasdaq cédant 1,15% avec notamment le compartiment des 'puces'... Le baril de brut WTI avance de 2,2% à 77,7$. L'once d'or fin grappille 0,4% à 4.347$. L'indice dollar grappille 0,2% face à un panier de devises.

Kevin Warsh, désigné par Donald Trump, présidera ce mercredi sa première réunion de politique monétaire (FOMC). En tant que président fraîchement nommé de la Réserve fédérale, il devra fournir une orientation de politique monétaire à des marchés qui tablent actuellement plutôt sur un léger durcissement supplémentaire d'ici la fin de l'année.

Alors que la banque centrale devrait maintenir ses taux inchangés ce soir, entre 3,50 et 3,75% sur les 'fed funds' (probabilité de 99,6% selon l'outil CME FedWatch), une hausse des taux d'un quart ('proba' de 42,6%) ou d'un demi-point (15,7%) est envisagée d'ici la fin de l'année. L'hypothèse d'un statu quo jusqu'à la fin de l'année affiche une probabilité de 39,4%.

Les regards seront donc tournés vers Warsh ce soir, les investisseurs tentant d'évaluer sa posture à court et moyen terme, dans un contexte d'inflation élevée et d'économie résiliente. Il est considéré comme partisan d'une politique monétaire plutôt souple et incitative, stimulant l'économie, mais il hérite d'un comité monétaire quant à lui extrêmement prudent sur la question de l'inflation et désireux de maintenir une politique restrictive un certain temps pour apaiser les tensions sur les prix. Le verdict monétaire de la Fed est attendu à 20 heures ce soir, tandis que la conférence de presse de Warsh se tiendra à 20h30.

Fort heureusement pour Warsh, cette réunion monétaire se tient alors que Washington et Téhéran viennent d'annoncer un accord préliminaire mettant un terme au conflit en Iran, ou ouvrant du moins la voie à des négociations plus poussées. A très court terme, la réouverture du détroit d'Ormuz devrait pouvoir permettre aux cours du brut de poursuivre leur décrue, avant même la normalisation des flux pétroliers. Le "deal" ouvre la voie à une période de négociations de 60 jours sur le programme nucléaire iranien. Cependant, Donald Trump ne semble pas avoir dit son dernier mot sur la question des droits de douane invalidés par la Cour suprême, ce qui pourrait relancer les tensions inflationnistes.

Les États-Unis et l'Iran s'apprêtent à signer officiellement l'accord de paix dont les détails sont encore en cours d'élaboration. Le texte du mémorandum d'entente, qui ouvre la voie à deux mois de négociations sur le programme nucléaire iranien et d'autres questions, n'a pas encore été publié. Une version quasi définitive, consultée par Bloomberg News, indique que l'Iran devrait bénéficier d'une levée des sanctions lui permettant de vendre immédiatement son pétrole, tandis que d'autres incitations financières seraient différées. Un responsable américain a déclaré que l'accord complet pourrait être publié dans les deux prochains jours, avant la cérémonie de signature. Celle-ci devrait se tenir au Bürgenstock, station de montagne surplombant le lac des Quatre-Cantons, a annoncé mardi le ministère suisse des Affaires étrangères. Le vice-président J.D. Vance devrait diriger la délégation américaine, tandis que l'Iran serait représenté par le président du Parlement, Mohammad Bagher Ghalibaf.

Sur le front économique à Wall Street, les chiffres de la consommation américaine du mois de mai 2026 ont positivement surpris ce jour. Les ventes de détail ont progressé ainsi de 0,9% d'un mois sur l'autre, contre +0,5% de consensus et +0,4% pour la lecture antérieure. Hors automobile, elles ont augmenté de 0,8%, contre 0,6% de consensus FactSet. Hors automobile et essence, la hausse est ressortie à 0,5% contre 0,4% de consensus de place.

L'indice des promesses de ventes de logements de la National Association of Realtors pour le mois de mai 2026 s'est établi en progression de 3,8% d'un mois sur l'autre à 76,8, contre +1% de consensus et +0,3% un mois auparavant, en données révisées.

Les stocks des entreprises du mois d'avril 2026 aux États-Unis se sont établis en hausse de 0,5% d'un mois sur l'autre, en ligne avec les attentes de marché, contre +1% pour la lecture révisée du mois antérieur.

L'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta pour le mois de juin 2026 s'est affiché à +2,3%, contre +2,4% un mois auparavant. Cet indicateur mesure les anticipations d'inflation à un an du point de vue des firmes.

Inscriptions hebdomadaires au chômage, indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et indice des indicateurs avancés du Conference Board, seront publiés jeudi. Wall Street sera fermé vendredi pour "Juneteenth", la fête nationale symbolisant l'émancipation des esclaves afro-américains.

Les valeurs

SpaceX (-4,3%) corrige sur le Nasdaq après trois séances de rallye depuis l'introduction historique de vendredi. Le géant de l'astronautique, des vols spatiaux et de l'IA capitalise désormais 2.530 milliards de dollars environ, presque autant qu'Amazon. Le titre gagne encore 43% sur son cours d'IPO de 135$.

Le groupe d'astronautique, vol spatial et IA d'Elon Musk a rappelons-le levé près de 86 milliards de dollars, un record, à l'occasion de son IPO sur le Nasdaq, sur un cours de 135$ et une valorisation initiale d'environ 1.800 milliards de dollars. Les multiples de valorisation demeurent généreux à plus de cent fois le chiffre d'affaires. Le groupe a par ailleurs annoncé hier le rachat de la plateforme de programmation Cursor pour 60 milliards de dollars.

CarMax (-7,5%), le détaillant américain en véhicules d'occasion, fléchit à Wall Street suite à une publication financière pourtant supérieure aux attentes. Les revenus du premier trimestre fiscal 2027 se sont appréciés de 6,2% à 8 milliards de dollars, tandis que les ventes unitaires combinées retail et de gros ont progressé de 3,3% à 392.357 véhicules. Les ventes au détail de véhicules d'occasion ont légèrement augmenté, tandis que les ventes à périmètre comparable ont diminué de 0,8%.

Les ventes en gros ont progressé de 8,4%, avec une marge brute de 1.046$ par véhicule, un chiffre stable par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net trimestriel a représenté 185,6 millions de dollars sur cette période close fin mai, contre 210,4 millions un an plus tôt. Le bénéfice par action a régressé de 5,1% à 1,31$.

Jabil (+4,1%), le sous-traitant de production électronique, a publié pour son troisième trimestre fiscal 2026 des revenus de 8,8 milliards de dollars, un bénéfice opérationnel GAAP de 445 millions, un bénéfice opérationnel ajusté de 504 millions et un bpa ajusté de 3,16$. Le consensus se situait à 3,12$ de bénéfice ajusté par action pour 8,66 milliards de dollars de chiffre d'affaires.

Pour son 4e trimestre, le groupe envisage des revenus de 9,2 à 10 milliards de dollars, pour un bpa ajusté de 3,80 à 4,20$. Enfin, sur l'exercice, les revenus sont attendus voisins de 35 milliards de dollars, pour une marge opérationnelle ajustée de 5,8% et un bpa ajusté de 12,70$, alors que le free cash flow ajusté est anticipé à 1,4 milliard ou plus.

Intel (+3,1%) se redresse à Wall Street, alors que le géant des processeurs a annoncé que la nouvelle génération de son procédé de fabrication 18A était entrée en phase de production initiale. Lors du symposium VLSI 2026, Intel Foundry a présenté une mise à jour de sa feuille de route en matière de procédés de fabrication et de ses investissements à long terme dans l'innovation. L'entreprise a annoncé que l'Intel 18A-P, première amélioration de performances de la famille Intel 18A, était entré en production à risque, respectant ainsi le calendrier initial.