Wall Street campe sur les sommets

Wall Street s'affiche plus hésitant sur les sommets avant bourse ce jeudi, le S&P 500 et le Dow Jones pointant marginalement dans le vert, contre un repli tout aussi symbolique du Nasdaq. L'incertitude domine, alors que les valorisations technologiques interpellent. Le patron de JP Morgan, Jamie Dimon, prévient par exemple d'une probabilité de 30% de correction du marché dans les 6 à 24 mois, se disant "bien plus inquiet que d'autres". Le 'shutdown' se poursuit quant à lui, tandis que du côté de la Fed, Jerome Powell intervient sans donner toutefois de nouveaux éléments sur les perspectives monétaires.

A Washington, Donald Trump soutient la position des Républicains selon laquelle aucune négociation ne serait engagée avec les Démocrates sur les subventions aux soins de santé avant la réouverture du gouvernement. Le président américain durcit d'ailleurs le ton et a menacé de suspendre le versement des arriérés de salaire des fonctionnaires fédéraux en chômage partiel, alors qu'il avait auparavant agité la menace de licenciements parmi ces fonctionnaires.

Les Démocrates affirment qu'ils ne soutiendront pas le projet de loi s'il ne se préoccupe pas des subventions de l'Affordable Care Act qui expireront fin 2025, ainsi que des coupes budgétaires dans Medicaid mises en oeuvre par la loi de finances du second mandat de Trump... Le Sénat a rejeté à plusieurs reprises déjà un projet de loi provisoire adopté par la Chambre des représentants visant à maintenir le gouvernement en activité jusqu'au 21 novembre, projet qui ne prévoyait pas les subventions réclamées par les Démocrates. Trump a imputé sur les réseaux sociaux la responsabilité de l'impasse aux Démocrates et les a appelés à la modération, tout en disant rester ouvert à des négociations... après la réouverture du gouvernement.

C'est aussi le désordre du côté des statistiques américaines. La semaine dernière, le rapport mensuel gouvernemental sur l'emploi, qui devait être annoncé vendredi, a été repoussé. Sur le front économique cette semaine, les Minutes du FOMC (dernière réunion monétaire de la Fed) publiées hier soir ont indiqué que le comité était divisé sur l'évolution des taux, l'essentiel du débat portant sur le ralentissement du marché du travail et la persistance des pressions inflationnistes. Théoriquement, une baisse des taux contribue à stimuler l'investissement et l'embauche, même si elle risque de relancer la croissance des prix. La plupart des responsables ont jugé qu'il serait probablement approprié de poursuivre l'assouplissement monétaire jusqu'à la fin de l'année 2025, même si le calendrier et l'ampleur exacts des baisses demeurent une source d'incertitude, selon le compte rendu... La succession de Jerome Powell s'organise quant à elle. Selon le Financial Times, le Secrétaire au Trésor Scott Bessent interroge en particulier les candidats potentiels à propos des taux et des assouplissements monétaires quantitatifs.

Les stocks de grossistes et les inscriptions hebdomadaires au chômage étaient attendus ce jeudi mais devraient être reportés. L'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour octobre et la balance budgétaire de septembre sont programmés demain.

Alberto Musalem, Michael Barr, Austan Goolsbee et Neel Kashkari de la Fed prenaient la parole hier. Le gouverneur de la Fed Michael Barr juge que les mesures prises pour assouplir les règles et la supervision des prêteurs de Wall Street ont été une erreur, affirmant que les récentes propositions de capital menaceraient la protection des petites banques. Le gouverneur Miran, qui vient d'être désigné par Trump, affiche une posture agressive et a évoqué un taux neutre à 0,5%. Il juge qu'il est... difficile d'identifier des bulles d'actifs et plaide donc pour des baisses de taux conséquentes. Le patron de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, pense au contraire qu'une baisse drastique des taux provoquerait une flambée de l'inflation...

Michelle Bowman, Barr et surtout Jerome Powell (Conférence des banques communautaires à Washington), sont de la partie ce jeudi. Dans ses remarques, Powell ne commente pas la politique monétaire ou les perspectives... Enfin, Austan Goolsbee et Alberto Musalem interviendront vendredi...

Le mois dernier, la banque centrale a abaissé ses taux d'un quart de point à 4-4,25% afin de soutenir un marché du travail en difficulté, au risque toutefois de raviver l'inflation. Selon l'outil FedWatch du CME, il y a près de 82% de probabilité que les taux terminent l'année entre 3,5 et 3,75%.

Sur le front géopolitique, l'administration Trump demeure optimiste concernant une résolution durable à Gaza. "Je suis très fier d'annoncer qu'Israël et le Hamas ont tous deux signé la première phase de notre plan de paix. Cela signifie que tous les otages seront libérés très prochainement et qu'Israël retirera ses troupes sur une ligne convenue, première étape vers une paix solide, durable et pérenne. Toutes les parties seront traitées équitablement ! C'est un grand jour pour le monde arabo-musulman, Israël, tous les pays voisins et les États-Unis d'Amérique. Nous remercions les médiateurs du Qatar, d'Égypte et de Turquie, qui ont oeuvré avec nous pour que cet événement historique et sans précédent ait lieu", a lancé Trump sur Truth Social.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, PepsiCo, Delta Air Lines, Tilray, Applied Digital et Levi Strauss, dévoilent leurs résultats ce jeudi.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI perd 0,1% à 62,5$. L'once d'or fin atteint des records sur les 4.000$, progressant de 0,2% à 4.046$. L'indice dollar se stabilise face à un panier de devises. Le bitcoin évolue autour des 123.000$.

Les valeurs

Alphabet. Google Cloud a annoncé Gemini Enterprise, "une nouvelle plateforme qui apporte le meilleur de l'IA de Google à chaque employé, pour chaque flux de travail". Gemini Enterprise fonctionne sur tous les outils et données que vous utilisez au quotidien pour simplifier les flux de travail et vous faire gagner du temps dans votre journée, indique Google. "Il ne s'agit pas seulement de simplifier une tâche. Il s'agit d'optimiser l'ensemble des flux de travail et de redonner du temps aux équipes pour se concentrer sur des tâches à plus fort impact".

Google quisouhaite conserver le droit d'associer ses applications de cartographie et de vidéo à son service d'IA Gemini, rejetant ainsi une proposition du Département de Justice visant à interdire cette pratique. "À ce jour, Google n'a acquis aucun monopole ni aucune puissance de marché" sur le marché de l'IA, selon des commentaires de l'avocat John Schmidtlein de Google au juge Amit Mehta, commentaires repris par Bloomberg. L'avocat a ajouté qu'il n'avait pas été constaté que Maps ou YouTube constituent un produit monopolistique. Bloomberg rappelle que Mehta, qui a conclu que Google avait monopolisé la recherche et la publicité sur les moteurs de recherche, élabore une solution pour remédier à la conduite illégale de l'entreprise.

Nvidia. Les États-Unis ont approuvé l'exportation de puces Nvidia d'une valeur de plusieurs milliards de dollars vers les Émirats arabes unis, a rapporté Bloomberg News. Le Bureau de l'industrie et de la sécurité du ministère du Commerce a délivré les licences d'exportation Nvidia dans le cadre d'un accord bilatéral sur l'IA conclu en mai, affirme Bloomberg, citant des sources. L'accord stimulerait la construction par les Émirats arabes unis de centres de données essentiels au développement de modèles d'IA. "Le Département au Commerce est pleinement engagé dans l'accord de partenariat transformateur entre les États-Unis et les Émirats arabes unis en matière d'IA", a précisé un porte-parole du gouvernement à Bloomberg.

TSMC, ou Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, géant des puces sous contrat qui fournit notamment Nvidia ou Apple, a annoncé ce jeudi pour son troisième trimestre des revenus de près de 990 milliards de dollars taïwanais, ce qui représente environ 32,5 milliards de dollars. Ainsi, Taiwan Semi dépassé les anticipations d'analystes sur la période, alors que sa croissance ressort à 30% en glissement annuel avec bien évidemment la demande provenant des marchés de l'intelligence artificielle. Le consensus se situait à 973 milliards de dollars de Taïwan.

Costco Wholesale, le géant américain de la distribution sur le modèle de club-entrepôt accessible par adhésion aux particuliers et aux professionnels, a réalisé au mois de septembre des ventes totales de 26,6 milliards de dollars, en augmentation de 8% en glissement annuel. Sur cette période se terminant en fait le 5 octobre, le groupe a connu une croissance à comparable de 5,1% aux États-Unis, contre 6,3% au Canada et 8,5% sur les autres marchés internationaux, soit une progression mondiale à comparable de 5,7%. Dans le commerce en ligne, la progression atteint plus de 26%.

PepsiCo, le géant des soft drinks, a dépassé les prévisions de Wall Street pour le troisième trimestre, tant en termes de chiffre d'affaires que de résultat net, mais son activité snacking aux États-Unis continue de connaître des difficultés. Le chiffre d'affaires s'est établi à 23,94 milliards de dollars, dépassant légèrement les attentes des analystes de Wall Street, qui tablaient sur 23,8 milliards de dollars. Le bénéfice par action ajusté s'est établi à 2,29 dollars contre un consensus de 2,27 dollars. Sur l'exercice, le groupe envisage une augmentation à un chiffre bas des ventes en organique, ainsi qu'un bénéfice ajusté par action à devises constantes presque stable. Sur le trimestre clos, la croissance organique a été de 1,3% pour un bpa ajusté en repli de 2%.

Delta Air Lines a rehaussé sa guidance annuelle. La compagnie aérienne table désormais sur un bénéfice par action ajusté d'environ 6$, contre 5,25$ à 6,25$ précédemment, et un consensus de 5,80$. Le flux de trésorerie disponible ajusté est attendu entre 3,5 et 4 milliards de dollars, contre 3 à 4 Mds$ précédemment. Sur le troisième trimestre, le transporteur a enregistré un bpa de 1,71$ contre 1,53$ de consensus, pour des revenus ajustés en hausse de 4,1% à 15,2 Mds$. "Au cours des six dernières semaines, les tendances des ventes se sont accélérées dans toutes les zones géographiques et pour toutes les périodes d'achat anticipé, ce qui permet à Delta de terminer l'année sur une bonne dynamique", affirme Delta. Les revenus Premium ont augmenté de 9% en glissement annuel, "avec une amélioration pour tous les produits".

Tilray bondit avant bourse à Wall Street, alors que le producteur américain de cannabis a affiché un solide premier trimestre fiscal 2026 avec des revenus record de 210 millions de dollars en augmentation de 5%, pour un bénéfice net positif de 1,5 million de dollars à comparer à une perte de 34,7 millions un an plus tôt. Le bénéfice net ajusté a atteint 3,9 millions contre 6,1 millions de pertes un an auparavant. L'Ebitda ajusté s'est apprécié de 9% à 10,2 millions de dollars. Irwin D. Simon, président-directeur général, a déclaré : "À l'aube de l'exercice 2026, les résultats du premier trimestre de Tilray soulignent l'efficacité de notre vision stratégique et la rigueur de notre exécution".