Clôture Wall Street : malgré la reprise, les indices reculent cette semaine

La place de Wall Street termine la semaine bien orientée. Les chiffres de l'inflation américaine, publiés ce vendredi, n'ont cependant pas apporté grand réconfort. Le S&P 500 gagne +0,86% à 7.656 pts, mais redonne -0,22% sur la semaine. Le Dow Jones bondit de +0,98% à 52.573 pts, mais cède -0,4% en glissement hebdomadaire. Le Nasdaq s'accorde un gain de +0,96% à 26.333 pts, mais sur la semaine redonne -0,33%.

L'idée d'une prochaine hausse des taux de la Fed fait son chemin... La probabilité que la Fed hausse les taux d'un quart de point, la semaine prochaine, le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion monétaire, est de supérieure à 85% selon l'outil CME FedWatch. La probabilité d'un statu quo monétaire est de seulement 14,6%. Le même outil montre l'anticipation de deux hausses des taux d'ici la fin de l'année, avec une fourchette de 4 à 4,25% sur les 'fed funds' (probabilité de 49%) contre 3,50-3,75% actuellement.

La montée des anticipations de hausse des taux s'est accentuée ce vendredi avec la publication de l'indice des prix à la consommation, qui n'a pourtant pas révélé de surprise majeure. L'indice des prix à la consommation pour l'ensemble des consommateurs urbains américains a augmenté de 0,4% en données corrigées des variations saisonnières en août, après une hausse de 0,1% en juillet, a annoncé aujourd'hui le Bureau des statistiques du travail des États-Unis. Il s'agit d'une hausse conforme au consensus des économistes. La hausse hors alimentation et énergie ressort à 0,3% en août, en comparaison du mois antérieur, contre +0,2% de consensus.
Sur les 12 derniers mois, l'indice global a progressé de 3,4% en données non corrigées des variations saisonnières, en ligne avec les anticipations de marché.

L'indice de l'essence a augmenté de 3,9% en août, contribuant pour plus d'un tiers à la hausse mensuelle de l'indice global. L'indice de l'énergie a progressé de 2,1% au cours du mois. L'indice du logement a augmenté de 0,3 % en août, après une hausse de 0,1% en juillet. L'indice des prix alimentaires a progressé de 0,1% sur le mois, porté par une hausse de 0,3% de l'indice des repas pris hors domicile.
L'indice global hors alimentation et énergie a donc augmenté de 0,3%, après une hausse de 0,2% en juillet. Parmi les indices ayant progressé au cours du mois figurent ceux relatifs à la communication, à l'hébergement hors domicile, aux tarifs aériens, à l'éducation ainsi qu'aux voitures et camions d'occasion.
L'indice global a progressé de 3,4% sur la période de 12 mois s'achevant en août, tout comme sur celle s'achevant en juillet. L'indice hors alimentation et énergie a augmenté de 2,4% sur un an, après une hausse de 2,5% sur les 12 mois s'achevant en juillet. L'indice de l'énergie a progressé de 16,3% sur les 12 mois s'achevant en août. L'indice des prix alimentaires a augmenté de 2,7% au cours de l'année écoulée.

L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de septembre 2026 s'est établi à 47,8, contre un consensus FactSet de 52,5 et une lecture finale de 51,7 en août. L'indice rattaché, mesurant les anticipations d'inflation à un an, s'est affiché à 4,6% contre 4% précédemment !

Concernant les rendements des obligations d'Etat, le '10 ans' américain est à 4,93% (5,32% sur le '30 ans').

Dans un contexte de tensions géopolitiques exacerbées au Moyen-Orient et avec l'intensification des frappes ukrainiennes sur les installations pétrolières de la Russie, le baril de brut WTI bondit de +8,03% sur la semaine même s'il redonne -3,7% à 100,15$ ce vendredi. Le gallon (3,78 litres) de diesel dans les stations américaines a franchi la barre des 6$ ce vendredi. En Californie, il avoisinait même les 8$. Le Brent de mer du Nord abandonne -4,51% ce vendredi, terminant à 104,36$. Son rebond sur la semaine glissante est de +7,24%. L'Agence internationale de l'énergie a estimé que la situation sur le front des produits raffinés risquait de ne pas s'arranger dans les prochains mois, les stocks étant partis pour demeurer "à un niveau bas".
Le billet vert s'échange 0,8622$ contre 1 euro.
L'once d'or termine à 4.348$ ce vendredi (+0,44% cette semaine).
Le Bitcoin est assez stable aujourd'hui, terminant la semaine, à 77.074$.

Les valeurs

* Kroger (+2,7% à 58,49$). La chaîne américaine de grande distribution a publié pour son 2e trimestre fiscal clos le 15 août, des ventes totales de 34,6 Mds$ (33,9 Mds$ un an plus tôt). Hors carburant, vente de Vitacost et fermeture de certains centres de traitement des commandes, les ventes ont progressé de +0,1% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Les ventes à comparable se sont appréciées de +0,2%. La marge brute a représenté 22,4% du chiffre d'affaires au 2e trimestre (22,5% à la même période l'année précédente). Le bénéfice ajusté par action a progressé à 1,09$ (1,04$ un an auparavant). Le consensus était de 1,05$ de bénéfice ajusté par action sur la période pour 34,53 Mds$ de revenus.
La croissance des ventes à comparable hors essence sur l'exercice est attendue maintenant entre +0,2% et +0,8% (1 à 2% auparavant). Le bpa est toujours anticipé entre 5,10 et 5,30$ et le free cash flow entre 2,7 et 2,9 Mds$.

* Adobe (+1,37% à 252,23$). Le groupe software américain a annoncé des résultats du 3e trimestre fiscal 2026 marqués par des revenus en croissance de 13% à 6,76 Mds$, au-dessus des attentes, pour un bénéfice ajusté par action de 6,13$ en hausse de 15% et lui aussi meilleur que prévu. L'ARR, revenu annuel récurrent, a atteint 27,5 Mds$.
Le résultat opérationnel selon les normes GAAP pour le 3e trimestre s'est établi à 2,35 Mds$, tandis que le résultat opérationnel ajusté s'est élevé à 2,97 Mds$. Le résultat net GAAP était de 1,83 Md$ et le résultat net ajusté de 2,42 Mds$. Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont atteint un niveau record de 2,52 Mds$ pour le 3e trimestre. A la clôture du trimestre, les obligations de prestation restantes (RPO) s'élevaient à 22,16 Mds$, et la part des obligations restantes à court terme (cRPO) représentait 67%.
Le groupe dope par ailleurs ses estimations 2026, tablant sur des revenus allant de 26,576 à 26,626 Mds$, légèrement au-dessus des attentes, pour un bpa ajusté allant de 24,45 à 24,50$ et une croissance de l'ARR de 10,2%. Sur le seul 4e trimestre, les revenus sont anticipés entre 6,8 et 6,85 Mds$, pour un bpa ajusté compris entre 6,30 et 6,35$.

* Copart (-2,6% à 29,95$). L'un des principaux fournisseurs mondiaux de services de vente aux enchères et de revente de véhicules en ligne a publié pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 35 cents, inférieur au consensus (41 cents un an plus tôt). Les revenus ont totalisé 1,15 Md$ (1,13 Md$ pour la période correspondante de l'année antérieure). Pour ce trimestre clos le 31 juillet 2026, la marge brute est ressortie à 481,4 M$ et le bénéfice net pdg à 327,4 M$. Ces chiffres représentent, par rapport à la même période de l'exercice précédent, une baisse de la marge brute de 5,5% et une diminution du résultat net attribuable à Copart, Inc. de 17,4%.

* Oracle (-1,22% à 47,1$). Le géant américain du logiciel d'entreprise a affiché un 1er trimestre fiscal 2027 en vive croissance, marqué par un bond de 60% du bénéfice net à 4,7 Mds$ et une flambée des revenus cloud. Le chiffre d'affaires trimestriel total a progressé de 30% pour atteindre 19,3 Mds$ (19,1 Mds$), reflétant une excellente exécution de l'activité d'infrastructure, marquée par la mise en service de 850 MW de capacité supplémentaire dans les centres de données.
Le résultat net non-GAAP attribuable aux actionnaires ordinaires a atteint 5,8 Mds$ (+34%). Le bpa ajusté a grimpé à 1,92$ (+30%), contre un consensus de 1,74$.
La solide performance opérationnelle d'Oracle s'est traduite par un flux de trésorerie opérationnelle record de 23 Mds$ au 1er trimestre, soit une augmentation de 184%. Le flux de trésorerie disponible est en revanche négatif de 5 Mds$ pour le trimestre, Oracle ayant poursuivi ses investissements pour soutenir la croissance de son activité d'infrastructure cloud.
Concernant les désormais fameuses "obligations de performance restantes" (RPO), la demande des clients pour les services cloud d'entraînement et d'inférence d'IA continue de croître plus rapidement que l'offre selon le groupe. Oracle a enregistré plus de 30 Mds$ de nouveaux contrats cloud liés à l'IA au cours du premier trimestre, portant ainsi ses obligations de performance restantes (RPO) à 664 Mds$ !
Oracle communique les prévisions suivantes pour le 2e trimestre de l'exercice 2027... Le chiffre d'affaires total devrait croître entre 30 et 34%, tant à taux de change constants qu'en dollars américains. Le chiffre d'affaires total du segment Cloud devrait croître entre 64 et 70% à taux de change constants, et entre 65 et 71% en dollars américains. Le bénéfice par action non-GAAP devrait se situer entre 1,83 et 1,91$ à taux de change constants et entre 1,85 et 1,93$ en dollars américains, ce qui représente une croissance de 19 à 23% à taux constants et de 21 à 25% en dollars américains, hors gain exceptionnel du 2e trimestre de l'exercice 2026.
Sur l'exercice 2027, le groupe prévoit désormais un chiffre d'affaires total d'au moins 90 Mds$ et un bénéfice par action non-GAAP de 8,10$. Une guidance annuelle qui ressort très proche du consensus des analystes de la place.