Clôture Wall Street : les marchés en ordre dispersé avec le regain de tensions géopolitiques

A la fermeture des marchés, Wall Street pointe en ordre dispersé, rattrapée par le retour au premier plan du risque géopolitique. Les déclarations de Donald dans des formulations peu diplomatiques ont allumé la mèche. Le président américain a notamment qualifié le cessez-le-feu de "perte de temps" après que les Etats-Unis ont lancé des frappes contre l'Iran en réponse à des attaques visant des navires transitant par le détroit d'Ormuz.
Les investisseurs se montrent donc prudents. Le S&P 500 rend -0,28% à 7.482 pts. Le Dow Jones chute de -1,09% à 52.348 pts. Seul le Nasdaq reste ferme, avec un gain de +0,20% à 25.870 pts.

Donald Trump s'est exprimé quelques heures après avoir révoqué une dérogation permettant à Téhéran de vendre son pétrole à l'international ; des mesures présentées par Washington comme une réponse aux attaques contre des navires dans le détroit d'Ormuz, attribuées à la République islamique.
"Pour moi, je pense que c'est fini", a déclaré Trump à Ankara, aux côtés du secrétaire général de l'OTAN, Mark Rutte, lors du sommet annuel de l'alliance militaire. "En ce qui me concerne, c'est une pure perte de temps. Je ne veux pas avoir affaire à eux, ce sont des ordures... Vous savez ce que sont des ordures ? Ce sont des ordures. Ce sont des gens malades, dirigés par des gens malades ; ce sont des gens vicieux et violents, et s'ils avaient une arme nucléaire, ils l'utiliseraient". "Nous les avons frappés très fort la nuit dernière", a ajouté le président. "Nous les frapperons probablement encore fort ce soir".

L'accord provisoire entre les deux parties semble désormais tenir sur un fil. La reprise des hostilités fait craindre de nouvelles perturbations sur les marchés de l'énergie, et attise les craintes inflationnistes. Dans ce contexte, les taux obligataires se tendent à nouveau nettement alors que les paris sur un prochain resserrement de la politique monétaire américaine repartent à la hausse.
"L'accumulation de nouvelles négatives pèse actuellement sur les marchés et, en l'absence de publications de résultats majeurs susceptibles d'inverser la tendance dans les prochains jours, il semble que les marchés ne bénéficieront que d'un répit limité", indique à 'Bloomberg' Michael Field, stratégiste actions en chef chez Morningstar. La déclaration de Donald Trump "marque la rupture la plus grave à ce jour d'un accord qui s'effritait depuis des semaines", ajoute Violeta Todorova, analyste de recherche principale chez Leverage Shares. "Les marchés considéraient le protocole d'accord de juin comme le signe d'une désescalade durable. Cet optimisme semble désormais fragile".

Outre les tensions géopolitiques, les marchés demeurent confrontés à la forte volatilité au sein de la thématique de l'IA : les investisseurs délaissent les semi-conducteurs au profit de valorisations plus attractives dans d'autres segments technologiques.
Par ailleurs, le Fonds monétaire international a de nouveau abaissé sa prévision de croissance mondiale pour cette année, à 3%, mettant en garde contre les risques persistants liés à la guerre au Moyen-Orient.

Par ailleurs, les 'Minutes' de la réunion des 16 et 17 juin de la Fed ont montré que les responsables de l'institution divergeaient quant à l'orientation future de la politique monétaire. Pour les uns, le ralentissement de l'inflation pourrait justifier un assouplissement des taux. Pour les autres, la persistance des tensions sur les prix est de nature à justifier un nouveau relèvement des taux directeurs. Malgré ces divergences fondamentales, le Comité a voté à l'unanimité le maintien du taux directeur dans une fourchette de 3,5 à 3,75%.
Sans surprise, les responsables de la Fed ont indiqué que leurs prochaines décisions seraient fondées sur les données économiques. Plusieurs membres ont considéré que les taux pourraient rester proches du niveau actuel ; d'autres anticipent un niveau plus élevé d'ici à la fin de l'année.
Clairement Kevin Warsh, récemment nommé par Donald Trump à la tête de l'institution, va devoir jouer des coudes pour maintenir les taux directeurs au plus juste des besoins et de la réalité économique des Etats-Unis...

Sur le front de la macroéconomie, les stocks finaux des grossistes ont légèrement augmenté (+0,1%) en mai.

Avec la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et déclarations offensives de Donald Trump, les cours du pétrole s'enflamment logiquement.
Le baril de WTI américain achève ainsi la séance, ce mercredi, en reprise de +3,38%% à 74,65$, après déjà +5,61% mardi. Pour l'Europe, le baril de Brent de mer du Nord bondit de +4,42%, à 79,3$ (+6,25% mardi).

Du côté des devises, le billet vert est stable, s'échangeant 0,8758 euro.
L'once d'or cède -0,72%, à 4.077$.
Le Bitcoin flanche à nouveau de -1,96%, à 62.145$.

Les valeurs

* Nvidia (+3,65% à 204,12$). L'action serait-elle bon marché ? Après avoir effacé 16% depuis son record historique du 14 mai, et perdu environ 1.000 milliards de dollars de capitalisation boursière, l'action de la star des processeurs graphiques (GPU) qui était, il y a peu encore, la valeur la plus prisée de Wall Street, se négocie désormais à 18 fois les bénéfices prévisionnels à 12 mois, selon des données compilées par 'Bloomberg'. La dernière fois que l'action a été aussi bon marché, c'était au début de l'année 2019. Pour mesurer l'ampleur de la baisse, il suffit de noter que l'ancien leader du marché est désormais moins cher que l'indice S&P 500 (qui se négocie à plus de 20 fois les bénéfices prévisionnels) et que l'indice Nasdaq 100, à forte composante technologique (qui affiche un ratio de près de 23 fois).
Le recul de la valorisation de Nvidia ne résulte pas d'une détérioration des perspectives. Au contraire, les analystes de Wall Street ont relevé leurs prévisions de bénéfices pour les trimestres à venir, rappelle l'agence. Ce repli témoigne plutôt du déplacement de l'intérêt des investisseurs pour l'IA vers d'autres segments, comme les fabricants de puces mémoire et de solutions de stockage tels que Micron Technology. Même des concurrents de Nvidia, comme Advanced Micro Devices et Intel ont vu le cours de leur action doubler, voire tripler, cette année.

* Rivian (+1,03% à 16,66$). Le constructeur de véhicules électriques a cédé mardi 75 millions d'actions à 15,5$, soit une décote de 6% par rapport au dernier cours de clôture, dans le cadre d'une levée de fonds complémentaire de 1,2 Md$.

* Apple (+0,88% à 313,39$). La marque à la pomme prévoit de dépenser plus de 30 Mds$ dans le cadre d'un accord d'approvisionnement en puces conclu cette semaine avec Broadcom, ce dernier devant par ailleurs agrandir une usine dans le Colorado, ont déclaré le géant américain de l'électronique et le fabricant de puces.

* Exxon Mobil (+0,68% à 137,2$). Le groupe pétrolier a indiqué que ses résultats du 2e trimestre pourraient afficher une hausse d'environ 5 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent, en raison de la flambée des cours du pétrole, ainsi que de l'amélioration des marges de raffinage de la société.

* United Airlines (-1,63%), Southwest Airlines (-1,56%) et Delta Air Lines (-1,51%) chutent avec la remontée des cours pétroliers.

* SpaceX (-0,78% à 148,3$). Le titre est revenu sous son cours d'introduction. Son inclusion au Nasdaq a permis aux premiers investisseurs de céder leurs titres à des fonds. Le groupe d'Elon Musk est néanmoins plébiscité par les analystes qui commencent à suivre le dossier.

* Air Canada a choisi son nouveau patron. Sans surprise, il s'agit d'Anko van der Werff, qui quittera son poste de PDG de SAS pour prendre la tête de la compagnie nationale canadienne d'ici janvier 2027. M.van der Werff dirige le transporteur scandinave depuis environ 5 ans et a contribué à sa sortie de la faillite en le guidant durant la fin de la pandémie de Covid ainsi que lors de la reprise des voyages post-pandémie. Avant son arrivée à SAS en 2021, le dirigeant a occupé le poste de chef de la direction d'Avianca, l'une des principales sociétés aériennes en Amérique latine.